Citigroup тестирует возможность токенизации частных инвестиционных фондов в сети Avalanche. Блокчейн-технологии способны обеспечить стандартизацию и автоматизацию процессов, а также улучшить операционные модели фондов прямых инвестиций, однако перед их внедрением необходимо решить ряд технических и юридических вопросов.
Финансовый гигант Citigroup провел масштабное тестирование возможности токенизации частных инвестиционных фондов. В отчете Citi говорится, что системы на основе технологии распределенного реестра (DLT) могут помочь банкам и другим финансовым учреждениям расширить возможности фондов прямых инвестиций.
В рамках инициативы были смоделированы все рабочие процессы. Проект был реализован при участии ряда финансовых и технических компаний:
- холдинговая компания Wellington Management выступила в роли управляющего активами, имитируя роль эмитента;
- крупнейший банк в Нидерландах ABN AMRO выступил в качестве инвестора фонда, имитируя перевод средств из традиционного фонда на цифровой кошелек;
- инвестиционная компания WisdomTree предоставила инфраструктуру для проверки KYC, регистрации конечных инвесторов, тестирования получения токенов и сценариев их использования;
- блокчейн-компания Ava Labs предоставила инфраструктуру для частной тестовой сети Avalanche Evergreen Spruce Subnet;
- блокчейн-подразделение клиринговой и расчетной компании DTCC Digital Assets участвовало в качестве поставщика инфраструктуры для внедрения смарт-контрактов, имитирующих кредитование и управление залогами;
- поставщик технологии токенизации Tokeny протестировал токен стандарта ERC-3643 и фреймворк ONCHAINID.
В рамках проекта были смоделированы рабочие процессы в частном инвестиционном фонде в сети Avalanche. Участники протестировали смарт-контракты, которые должны обеспечивать соблюдение правил распределения активов внутри фонда. Также была протестирована возможность использовать токенированные активы частного фонда в качестве залога при оформлении займа на основе автоматизированного договора. Далее были проверены возможности дисконтирования и коэффициент обеспечения полученного кредита.
Аналитики Citigroup пришли к выводу, что технология токенизации позволяет разблокировать ценность фондов прямых инвестиций благодаря стандартизации, автоматизации и улучшению операционных моделей. Тем не менее нерешенными остаются ряд юридических вопросов, включая:
- регуляторный статус токенов;
- контрактные права;
- противодействие отмыванию денег;
- проверка личности;
- налогообложение.
Кроме того, инициатива Citigroup показала, что для эффективной токенизации активов частных инвестиционных фондов необходимо также решить ряд технических вопросов, включая:
- улучшение сквозных каналов передачи данных;
- автоматизацию процесса обслуживания;
- облегчение атомарных расчетов.
Напомним, в прошлом году Citigroup представил собственную частную блокчейн-сеть для институциональных клиентов, поскольку исследования доказали, что внедрение DLT-систем позволит TradFi-компаниям экономить до $100 млрд в год.
