Регулирование криптовалют по-прежнему остаётся крайне фрагментированным в глобальном масштабе.
Из 75 крупнейших экономик мира:
- 45 полностью разрешают деятельность с криптовалютами,
- 20 вводят частичные запреты,
- 10 применяют практически полные ограничения.
При этом 12 из 19 стран G20 (представляющих более 57% мирового ВВП) полностью разрешают криптоактивность, и все страны G20 рассматривают возможность введения регулирования. Однако лишь немногие обладают полноценной нормативной базой. Например, только 8 из 25 ключевых рынков имеют полные правила, охватывающие AML, защиту потребителей и рыночную прозрачность.
Интересно, что высокий уровень криптоадаптации сохраняется даже в странах с действующими запретами.
На практике глобальным криптокомпаниям приходится лавировать между разрозненными режимами — от благоприятных «криптохабов» до жестких запретительных систем, — и все они различаются по строгости и охвату.
Этот материал предлагает карту региональных подходов к регулированию и определяет базовые стандарты комплаенса на 2025 год с акцентом на перспективные юрисдикции.
Основные подходы по регионам
США и Канада
В США нет единого закона о криптовалютах — регулирование осуществляется федеральными агентствами и на уровне штатов.
SEC, CFTC и FinCEN претендуют на юрисдикцию в зависимости от классификации актива: ценные бумаги, товар или средство платежа. SEC активно преследует токены как незарегистрированные ценные бумаги, а штаты демонстрируют разный подход (например, дружественный Вайоминг против жёсткой BitLicense в Нью-Йорке).
В 2025 году Конгресс США принял акт GENIUS, который определяет понятия «цифровые товары» и «платёжные токены», уточняет разграничение полномочий SEC и CFTC, и вводит ограниченные «безопасные гавани» для стейблкоинов.
Компании, работающие с американскими клиентами, должны зарегистрироваться в FinCEN (обычно как провайдеры денежных переводов) и соблюдать как федеральные, так и местные AML/KYC нормы.
В Канаде криптопровайдеры считаются финансовыми посредниками с 2014 года. Требуется регистрация в FINTRAC и соблюдение AML-стандартов. В мае 2024 года Binance была оштрафована на 6 млн канадских долларов за нарушение этих требований.
Европейский союз
В ЕС многие процессы относительно криптовалют меняются в соответствии с MiCA (принят в 2023, внедрение 2024–26 гг.). Эмитенты, биржи, кошельки и другие провайдеры обязаны получать разрешение и соответствовать требованиям по прозрачности и защите потребителей.
MiCA вводит классификацию токенов (утилитарные, обеспеченные активами, электронные деньги), требует публикации технических документов и наличия резервов у эмитентов стейблкоинов, а также устанавливает требования к капиталу, управлению и раскрытию информации.
До середины 2026 года действует переходный период: старые участники могут продолжать работу по национальным правилам.
В параллели внедряются меры по борьбе с отмыванием доходов и контроль со стороны Европейского банковского управления (EBA), гармонизированные с рекомендациями FATF.
Великобритания
Великобритания разрабатывает собственный регулирующий режим.
Министерство финансов Великобритании предложило регулировать широкий спектр криптоуслуг (биржи, брокеров, стейблкоины). FCA уже требует от криптокомпаний соблюдения AML/KYC и ограничивает маркетинг без чётких предупреждений.
Ожидается, что в 2025–2026 годах будут приняты законы, включающие криптовалюты в периметр регулирования финансовых услуг. Компании должны будут получить лицензию FCA и соблюдать нормы прозрачности, защиты потребителей и операционной устойчивости.
ЦБ Англии и FCA также рассматривают меры по обеспечению полной резервной поддержки стейблкоинов и регулированию их наравне с электронными деньгами.
Азиатско-Тихоокеанский регион
Самый разрозненный регион.
Китай сохраняет полный запрет на частную торговлю криптовалютами и майнинг, разрешая только использование цифрового юаня.
Гонконг занял противоположную позицию, внедрив лицензирование, и с 1 августа 2025 года вступает в силу закон о стейблкоинах, регулирующий выпуск обеспеченных фиатом активов.
Япония регулирует отрасль с 2017 года: биржи обязаны иметь лицензии, разделять активы клиентов, соблюдать нормы по капиталу и хранению. В 2025 году JPYC стал первым лицензированным стейблкоином, привязанным к иене и обеспеченным государственными облигациями.
В Сингапуре действует Закон о платёжных услугах (PSA), требующий лицензии для провайдеров токенов цифровой оплаты и строгого соблюдения AML и технологических стандартов. Жёсткий, но чёткий режим, привлекающий институциональных игроков.
Южная Корея, Австралия и Новая Зеландия используют лицензирование или регистрацию (например, Закон о виртуальных активах в Корее).
Индия взимает налог в 30% на доходы от криптовалют и удерживает 1% TDS, но не имеет комплексного законодательства.
Во Вьетнаме и Бангладеш фактически запрещено частное использование криптовалют.
Ближний Восток и Африка
Здесь началась новая волна законотворчества.
ОАЭ стремится стать криптохабом: VARA в Дубае и ADGM в Абу-Даби разработали собственные нормативы и лицензируют биржи, кастодианов и эмитентов токенов.
Бахрейн лицензирует криптокомпании по собственным стандартам. Катар в 2024 году ввёл регулирование инвестиционных токенов. Саудовская Аравия участвует в совместных проектах с ОАЭ по CBDC и инновациям.
В Африке подходы различны: Нигерия и Марокко сохраняют запреты, тогда как Южная Африка и Маврикий строят режимы лицензирования с охватом налогообложения, AML и KYC.
Латинская Америка
Тут все не так однозначно. Сальвадор признал биткоин законным платёжным средством еще в 2021 году, но сохраняет ограниченный надзор.
Бразилия лидирует: Закон о виртуальных активах (2022) требует регистрации, соблюдения AML и готовится к расширению регулирования стейблкоинов и использования в ВЭД.
Мексика и Аргентина применяют налоговые и AML нормы, но не имеют единой законодательной базы.
Некоторые страны Карибского бассейна (Кайманы, Бермуды, Багамы) предлагают лицензирование без налогообложения и активно привлекают офшорные средства и платёжные стартапы.
Глобальные требования к криптобизнесу в 2025 году
Несмотря на разнообразие подходов, по всему миру для криптокомпаний формируется схожий базовый стандарт соответствия, с поправками на местную специфику. Разберём ключевые элементы.
Лицензирование и регистрация
В большинстве стран сейчас требуется, чтобы криптобиржи, провайдеры кошельков, эмитенты токенов или платёжные сервисы получали лицензию или проходили регистрацию.
Регламент MiCA в ЕС обязывает все криптосервисные компании получать авторизацию. В Сингапуре Закон о платёжных услугах (Payment Services Act) предусматривает лицензии Major Payment Institution для поставщиков услуг с «токенами цифровой оплаты». В Японии и Гонконге криптобиржи обязаны получать лицензию, а Великобритания постепенно включает криптовалюты в сферу действия закона FSMA.
В США компании, как правило, регистрируются в FinCEN как поставщики денежных услуг (Money Services Business, MSB), а при работе с токенами, квалифицируемыми как ценные бумаги, — также в SEC как брокеры-дилеры. На практике это означает необходимость структурировать бизнес с учётом получения нужных лицензий на каждом целевом рынке.
AML/CFT и KYC
Жёсткие требования по борьбе с отмыванием денег действуют почти везде. Криптобизнесу необходимо:
- проводить проверку клиентов (KYC);
- мониторить транзакции;
- сообщать о подозрительной активности;
- иметь процедуры по предотвращению финансирования терроризма.
Ключевой элемент — правило Travel Rule от FATF, которое требует обмена данными об отправителях и получателях транзакций выше определённых лимитов.
По состоянию на 2025 год около 85 стран (73% изученных) уже внедрили Travel Rule в законодательство. Это обязывает криптокомпании адаптировать банковские процедуры к блокчейн-потокам.
Защита пользователей и прозрачность
Регуляторы требуют:
- чёткого раскрытия рисков;
- ограничений на розничные инвестиции;
- информированных согласий.
В ЕС MiCA требует публикации whitepaper при размещении токенов. В Гонконге и Сингапуре действуют ограничения на маркетинг и проверку соответствия продукта клиенту.
Денежные средства пользователей часто обязаны храниться отдельно от средств компании, в «неподвластной банкротству» инфраструктуре (например, в холодном хранилище). В ряде стран требуются страхование или минимальные коэффициенты холодного хранения.
Финансовая устойчивость
Во многих странах вводятся требования к капиталу и резервам:
- эмитенты стейблкоинов в ЕС (и вскоре в Великобритании) обязаны держать фиатные резервы под каждый токен;
- платформы могут обязать соблюдать минимальные показатели собственного капитала или использовать условные счета (эскроу).
Растут и требования по кибербезопасности: обязательные независимые аудиты, управление ключами, контроль изменений и планы реагирования на инциденты становятся нормой.
Также могут применяться нормы защиты данных (GDPR) и законы о платёжных системах.
Отчётность и налоговое соответствие
Требования к отчётности усиливаются:
- В США, Великобритании и большинстве стран ЕС необходимо сообщать о крупных транзакциях и приросте капитала.
- К 2025 году в 27 странах ЕС криптоплатформы обязаны передавать данные о транзакциях пользователей в налоговые органы.
- В ряде стран (например, Индия и Турция) действуют специальные налоги на криптовалюту.
Это означает, что глобальные игроки должны встраивать в инфраструктуру сквозную отчётность по налогообложению и соблюдению регуляций.
Что это значит на практике?
Глобальная работа требует соблюдения универсального высокого стандарта (лицензии, AML/KYC, Travel Rule, кастодиальные гарантии, раскрытие информации) — с учётом нюансов в отдельных странах (например, классификация токенов, правила для DeFi, требования к стейблкоинам).
На фоне растущей регуляторной нагрузки критически важно строить инфраструктуру «на вырост»: универсальную, адаптируемую под локальные законы без необходимости полной перестройки.
Заключение: картина на август 2025
В этом материале мы разобрали:
- подходы к регулированию криптовалют в ключевых юрисдикциях (США/Канада, ЕС, Великобритания, Азиатско-Тихоокеанский регион, Ближний Восток и Африка, Латинская Америка);
- базовые требования к соответствию в 2025 году;
- юрисдикции с наиболее чёткими и благоприятными режимами.
Мировой ландшафт по-прежнему варьируется от полных запретов до единых сводов правил. Лишь немногие страны обеспечивают полное покрытие — по налогообложению, AML, защите потребителей и лицензированию.
Тем не менее, глобальные тренды уже проявляются:
- внедрение Travel Rule;
- усиление контроля над стейблкоинами;
- обязательное разделение клиентских средств;
- сближение с традиционными финансовыми институтами через цифровые валюты центробанков и токенизированные активы.
Почему это важно? Потому что те, кто с самого начала строит инфраструктуру на высоком уровне (с безопасностью, отчётностью, разграничением активов и прозрачностью), смогут масштабироваться быстрее и эффективнее.
На текущей траектории в числе лидеров останутся Сингапур, Швейцария/Лихтенштейн, ОАЭ и Гонконг. Остальные рынки постепенно подтягиваются, и каждый со своим уникальным подходом к регулированию криптовалют.
