Стекинг DeFi

DeFi-проекты являются своеобразными банковскими системами на базе технологии распределенного реестра (DLT). Децентрализованные протоколы кредитования и инновационные DeFi-площадки для инвестирования с каждым годом привлекают все большие суммы в свои приложения. По данным сервиса DefiLlama на 12 июля 2022 года, общий объем заблокированных средств (TVL) в DeFi-протоколах составляет порядка $73,3 млрд.

Разберемся, как организовать пассивный заработок через DeFi-проекты и какие существуют преимущества и недостатки такого способа делегирования средств в стекинг.

Отличительные особенности DeFi-стекинга

Пассивный заработок в данном контексте предполагает делегирование активов в пулы ликвидности DeFi-проектов.

Инфраструктура DeFi контролируется смарт-контрактами, которые на автоматической основе распределяют средства. Именно от их надежности будет зависеть безопасность инвестированных активов.

Существует два типа делегирования цифровых активов в DeFi-стекинг:

1. Майнинг ликвидности или, так называемое доходное фермерство. Такой тип DeFi-стекинга предполагает предоставление криптоактивов для обеспечения ликвидности DeFi-протоколам в обмен на их токены либо процент от делегированных средств. Доходность майнинга ликвидности может быть рассчитана по фиксированной или плавающей ставке и будет напрямую зависеть от количества заблокированных средств.
2. Кредитование или лендинг криптовалют. Такой тип DeFi-стекинга предполагает передачу криптовалюты в долг под проценты либо в залог под другие цифровые активы. 

Отличительной особенностью DeFi-стекинга является его зависимость от надежности смарт-контрактов, обеспечивающих функционирование DeFi-протоколов. Если стекинг через криптокошельки или стекинг на криптобиржах предполагает выплату вознаграждений за заморозку активов для обеспечения работоспособности криптовалютных протоколов, то доход от DeFi-стекинга представляет собой процентные отчисления за передачу средств в пользование сторонним лицам.

Плюсы и минусы DeFi-стекинга

У DeFi-стекинга существует ряд очевидных преимуществ:

1. Специфика начисления прибыли. Вознаграждение в доходном фермерстве поступают на счет ежедневно, поэтому инвестор может частично нивелировать влияние рыночных колебаний на доходность DeFi-стекинга, оперативно управляя своим портфелем. 
2. Отсутствие необходимости в специальной технике. Доходное фермерство не предполагает создание узла валидатора для осуществления стекинга, поэтому не требует вычислительных мощностей для его поддержания. 
3. Полная автоматизация. Доход от DeFi-стекинга начисляется автоматически благодаря работе смарт-контрактов, механизмы которых перераспределяют вознаграждения без необходимости запрашивать их в ручном режиме.
4. Количество DeFi-протоколов. Рост сектора привел к увеличению числа платформ, на которых можно осуществлять стекинг, что в свою очередь способствует росту конкурентной среды и расширению преимуществ для их пользователей.

Среди недостатков DeFi-стекинга можно выделить:

1. Безопасность. Уязвимость DeFi-протоколов на уровне смарт-контрактов может привести к частичной или полной потере активов, отправленных в стекинг.
2. Высокие комиссионные сборы. Популярность DeFi-проектов привела к увеличению нагрузки на блокчейн Ethereum, на котором большинство из них работают. Комиссия за транзакции ощутимо выросла, что снижает доходность DeFi-стекинга и окупаемость инвестиций.
3. Вероятность скама. Новые DeFi-протоколы, обещающие высокую годовую доходность, с большой долей вероятности могут оказаться мошенническими. 
4. Волатильность рынка. Колебания стоимости криптоактивов влияют на доходность DeFi-стекинга. Ежедневные выплаты вознаграждений позволяют частично нивелировать эффект от колебаний, но в целом риск остается. 

DeFi-стекинг через криптобиржи

Некоторые крупные криптовалютные биржи предоставляют пользователям доступ к собственным сервисам DeFi-стекинга для обеспечения ликвидности различных проектов. 

Curve Finance

Децентрализованная биржа позволяет получать пассивный доход, обеспечивая ликвидность в пулах между различными стейблкоинами. Биржа использует так называемую кривую закладывания (bonding curve) для регулирования взаимосвязи между спросом и предложением токенов. В общем понимании кривая закладывания обеспечивает ликвидность монеты в случае максимального приближения к цене подкрепляющего ее актива.

Вознаграждения за доходное фермерство через Curve Finance выплачиваются в нативных токенах Curve DAO Token (CRV). Монета CRV является также токеном управления, дающим право принимать участие в голосовании децентрализованной автономной организации, которая управляет протоколом Curve.

Самые популярные пулы для майнинга ликвидности на Curve Finance:

1. Обеспечение ликвидности обернутых токенов Bitcoin. Пара renBTC-wBTC принесет порядка 1,76% годовой доходности, APY пары hBTC-wBTC составляет 6,83%, трио renBTC-wBTC-sBTC генерирует 2,11% прибыли в год. 
2. Фарминг ликвидности обернутых токенов Ethereum. Пара ETH-stETH принесет доход в 3,71% в год, APY пары ETH-sETH — 6,69%, а доходность пула ETH-ankrETH составляет 2,42% годовых.
3. Обеспечение ликвидности стейблкоинов. Пара DAI-USDC приносит 11,33% годовых, доходность пула DAI-USDC-USDT-sUSD составляет 14,67% в год, а APY пула DAI-USDC-USDT-BUSD — 7,25%.

Помимо стейблкоинов и обернутых токенов Curve Finance позволяет получать вознаграждение за фарминг ликвидности пар некоторых криптовалют. Самым доходным пулом на платформе является пара Silo-FRAX с APY 6,91%. 

SushiSwap

Криптовалютная биржа позволяет осуществлять DeFi-стекинг и зарабатывать нативные токены платформы SUSHI, обеспечивая ликвидность ее пулам.

Самыми прибыльными пулами для DeFi-стекинга на SushiSwap являются:

1. YFI Whale. Пул для предоставления ликвидности пары токенов YFI и ETH с APY 17,73%.
2. Tether Turtle. Доходность пула пары USDT и ETH составляет 11,71% годовых.
3. Spartan Dollar. Предоставление ликвидности пары SUSD и ETH принесет инвестору 4,46% в год.

Стоит отметить, что нативный токен SUSHI можно использовать для обеспечения ликвидности и получать вознаграждение за его стекинг. Так, к примеру, пул Sushi Party! позволяет обеспечивать ликвидность пары SUSHI-ETH с APY 4,24%, а депонированные через SushiBar токены SUSHI принесут прибыль в 13,06% годовых или 14,71% при отправке монет на полгода. Стоит отметить, что вознаграждение за стекинг SUSHI будет начисляться в еще одном токене платформы — xSUSHI.

Платформы для DeFi-стекинга

Существует ряд специализированных протоколов для DeFi-стекинга, которые предоставляют возможность получать доход за депонирование средств. Рассмотрим некоторые из них. 

Compound

DeFi-проект позволяет выдавать и брать кредиты в цифровых активах. Процентная ставка вознаграждений на Compound генерируется, исходя из спроса и предложения на конкретный актив, поэтому является плавающей. Весь процесс регулируется смарт-контрактами.

Платформа автоматически переводит делегированные на ее счета токены в cTokens. Обернутые токены с приставкой c- используются для возврата вклада и по сути являются синтетическими активами. 

Доход от DeFi-стекинга на Compound начисляется нативными токенами платформы COMP, минимальная сумма для вывода вознаграждений составляет 0,001 COMP.

Инвесторы Compound могут получать доход на Borrow Markets. Рынок заимствований предполагает делегирование активов в пользование сторонним лицам. Сервис выступает гарантом возврата инвестиций. Самая высокая процентная ставка у AAVE — 11,48% годовых. Вклады в нативных токенах популярных бирж SUSHI и UNI принесут доход в 5,2% и 5,48% в год, соответственно. Менее прибыльными являются депозиты в ETH и DAI, чьи APY всего 2,64% и 2,89%.

Не стоит забывать, что все транзакции на платформе облагаются комиссиями, величину которых следуют учитывать перед отправкой активов, иначе стекинг может оказаться неприбыльным или вовсе убыточным.

ClayStack

Протокол ClayStack позволяет использовать синтетические активы на базе монет, заблокированных в PoS-стекинге. После внесения токенов в смарт-контракты ClayStack инвесторы получают обернутые токены стандарта ERC-20 с приставкой cs- в названии. Эти деривативы остаются полностью взаимозаменяемы в оригинальной блокчейн-сети. 

Платформа предлагает стекинг через тестовую сеть Victoria или непосредственно через приложение ClayStack. Для делегирования средств необходимо:

1. Подключить криптокошелек. Доступ возможен через учетную запись в Coinbase или кошельки MetaMask, Ledger, Tokenary, Infinity Wallet, Wallet 3, SecuX, Ambire, RICE Wallet, KEYRING PRO, PunkWallet и KryptoGO.
2. Выбрать желаемый для стекинга актив в одной из 7 доступных сетей через меню Mission Hub.
3. Обменять желаемую сумму оригинальных токенов на cs-токены по курсу, указанному в приложении. Для этого надо будет добавить cs-токены в привязанный к сервису кошелек и подтвердить операцию.

Стекинг и начисление вознаграждений начнется автоматически, как только cs-токены будут добавлены в кошелек. Инвесторам нет необходимости делегировать полученные деривативы, беспокоиться о работоспособности ноды — за это отвечают алгоритмы ClayStack. 

Платформа взимает комиссию за обмен монет на cs-токены, но больше никаких скрытых комиссий в приложении нет. Инвестор сам принимает решение, как применять полученные cs-токены — со временем обменять их на оригинальные или другие токены ликвидности, либо продать через биржу.

Вывести активы из стекинга можно также через меню Mission Hub, выбрав необходимую сумму cs-токенов и обменяв ее обратно на оригинальные монеты по указанному в приложении курсу. Стоит отметить, что вывод активов из стекинга производится моментально — они будут доступны в кошельке уже через несколько секунд.

Основными активами для стекинга ликвидности через ClayStack являются:

1. Polygon (MATIC). Ожидаемая APY csMATIC в сети Ethereum и Polygon в районе 10,49%, а в тестовых сетях Goerli или Mumbai годовая доходность составляет 118,96%.
2. Graph (GRT). Ожидаемая доходность csGRT в тестовой сети Rinkeby составляет 2,27% в год.
3. Ethereum 2.0 (ETH2). Стекинг доступен в тестовых сетях Goerli и Rinkeby, минимальный объем депонирования составляет 0,2 ETH. Доходность актива плавающая.

Как и любая инвестиционная ниша, DeFi-стекинг не является простым способом заработка и требует от инвестора регулярного мониторинга ситуации на рынке и понимания рыночной конъюнктуры. От выбора площадки для DeFi-стекинга может зависеть не только его доходность, но и безопасность активов. О том как избежать криптовалютного мошенничества читайте в авторской колонке.