«Черный лебедь» — это непредсказуемое, внезапное и, как правило, катастрофическое в моменте, но вполне закономерное при ретроспективном рассмотрении, событие. Свежий пример в криптовалютной индустрии — практически одновременные и резкие падения курса токена Luna, стейблкоина UST и главной криптовалюты BTC, которые произошли в начале мая 2022 года. Рассмотрим подробнее, что из себя представляют «черные лебеди» и самые известные примеры таких событий в криптовалютной и финансовой сферах.
Основное определение
Впервые теория «черного лебедя» была опубликована американским писателем и экономистом Нассимом Николосом Талебом в бестселлере «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости». По мнению автора теории, события «черного лебедя» обязательно соответствуют трем параметрам:
- непредсказуемость, неожиданность;
- значимость последствий;
- возможность выявить предпосылки события задним числом.
Так, в своем бестселлере «черными лебедями» Талеб назвал всемирный финансовый кризис 2008 года, развитие Интернета и начало Первой мировой войны.
Примечательно, что в свое время Нассим Талеб был активным участником криптовалютного рынка. Однако 12 февраля 2021 года на своей странице в Twitter он резко раскритиковал биткоин, приписав ему излишнюю волатильность. Талеб распродал свои запасы BTC и подчеркнул, что актуальных проблем главной криптовалюты «не понимают только социопаты и амебные личности».
«Черные лебеди» особенно свойственны для экономических процессов, потому в криптовалютной и финансовой индустриях они случались не раз. Рассмотрим наиболее заметные события, произошедшие в этих отраслях.
Черный четверг для крипторынка
10 марта 2020 года криптоаналитик Вилли Ву в своем Twitter указал график активности инвесторов на криптовалютном рынке, на котором зафиксировал подозрительные колебания. Ву предположил, что это может быть связано с разразившейся в мире эпидемией коронавируса. А 11 марта 2020 года Всемирная организация здравоохранения официально присвоила эпидемии COVID-19 статус пандемии.
Из-за всеобщей паники 12 марта 2020 года произошел обвал курса BTC почти на 50%. Вслед за курсом главной криптовалюты обрушились альткоины Ethereum и XRP — минус 30%. А вслед за ними и весь криптовалютный рынок, капитализация которого сократилась за один день более, чем на 40%. Президент брокерской компании Euro Pacific Capital Inc. Питер Шифф, комментируя резкое падение биткоина, заявил, что «из пузыря начинает выходить воздух». Стоит отметить, что официальное начало пандемии коронавируса и паника, начавшаяся в индустрии, похожим образом отобразилась на фондовом и энергетическом рынках.
Обвал фондового рынка в 1987 году
19 октября 1987 года после четырех лет стабильного роста случился мировой обвал фондового рынка. Промышленный индекс Доу Джонса упал на рекордные 22,6%, а к концу октября фондовые рынки Гонконга и Австралии обвалились на 45,8% и 41,8% соответственно. В первое время после обвала торговля на фондовых рынках была приостановлена, поскольку вычислительная техника того времени просто не могла обрабатывать то количество заявок, которое поступало. Основными причинами возникшего кризиса принято считать переоцененность рынка, сбой программного трейдинга, а также особенности трейдинговой психологии.
Примечательно, что предзнаменованием обвала был 1986 год, когда участники рынка наблюдали плавную экономическую рецессию, однако не придали ей должного значения.
Как финансовая, так и криптовалютная индустрии никак не застрахованы от «черных лебедей». При этом криптовалютный рынок более волатильный нежели финансовый и, соответственно, вероятность возникновения таких событий выше. Среди крупнейших падений Bitcoin как минимум несколько попадают под определение «черный лебедь».
Как реагировать на «черных лебедей» в криптоиндустрии?
Несмотря на непредсказуемость событий «черного лебедя», опытные участники криптовалютного рынка уже научены правильно на них реагировать. В этом помогают:
- технический анализ;
- изучение истории финансового и криптовалютного рынка;
- понимание фундаментальных основ финансовых процессов.
Одна из характеристик «черного лебедя» — непредсказуемость. С другой стороны, для них всегда существуют объективные предпосылки, которые становятся очевидны только по прошествии какого-то времени. Таким образом изучение истории уже случившихся крупных обвалов на финансовых и криптовалютных рынках поможет вовремя определить формирование макротрендов, и спокойнее воспринимать изменения в целом.
Важно помнить, что финансовые кризисы, резкие изменения курса биткоина и прочие экономические потрясения — это циклические и неизбежные процессы, которые напрямую связаны с событиями «черного лебедя». Так что, как завещал классик: «Спокойствие, только спокойствие!»
