Криптовалютный рынок США

США является достаточно дружелюбной юрисдикцией для криптовалютного рынка. Согласно ежегодному отчету Chainalysis, в 2022 году США вошли в пятерку стран по степени принятия криптовалюты. Редакция CoinsPaid изучила как именно регулируется рынок криптовалют в США на федеральном уровне и в отдельных штатах, какие есть инструменты инвестирования на основе цифровых активов, в чем заключаются особенности налогообложения для операций с криптовалютами и прочие аспекты крипторынка в США.  

Регулирование отрасли криптовалют в США на федеральном уровне

Начиная с 2013 года на федеральном уровне в США действуют ряд законов и рекомендаций, в которых прописаны основные правила для регулирования операций с цифровыми активами. Рассмотрим подробнее некоторые из них.  

1. В соответствии с Законом о банковской тайне (BSA), в марте 2013 года Сеть по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN) выпустила руководство, в котором обозначила свои полномочия относительно регулирования криптовалют. В FinCEN пояснили, что блокчейн-компании, занимающиеся эмиссией, обменом и другими операциями с цифровыми активами, будут рассматриваться FinCEN как криптовалютные биржи. Следовательно, данные компании должны быть зарегистрированы, соблюдать налоговую отчетность и следовать AML-политике. 
2. В сентябре 2015 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) опубликовала правила, связанные с регулированием криптовалютных бирж. В CFTC дали понять, что BTC и остальные криптовалюты будут рассматриваться в качестве товаров, в соответствии с Законом о товарных биржах (CEA). 
3. В апреле 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) опубликовала обновленное руководство, в котором разъясняется, какие выпускаемые цифровые активы будут подпадать под категорию ценных бумаг. Соответственно, на данные цифровые активы распространяются все законы и правила касательно предложений и обмена ценных бумаг. При этом определенные виды токенов в качестве ценных бумаг SEC рассматривает еще с 2015 года. 
4. В сентябре 2022 года Белый Дом представил концепцию, которая призвана усовершенствовать действующие нормы и правила регулирования криптовалют. Согласно концепции, CFTC и SEC будут расследовать случаи, связанные с криптовалютным мошенничеством. Бюро финансовой защиты потребителей (CFPB) в кооперации с Федеральной торговой комиссией (FTC) займется рассмотрением жалоб от криптовалютных инвесторов. Комиссия по финансовой грамотности и образованию (FLEC) будет доносить до общественности возможные риски, связанные с криптовалютными операциями. Курировать разработки в сфере блокчейн, а также в финансовом секторе будет Национальный научный фонд (NSF). 

В соответствии с упомянутым выше руководством FinCEN, осуществлять операции с цифровыми активами в США разрешается частным пользователям, криптовалютный биржам и управляющим блокчейн-компаниям, которые занимаются исключительно эмиссией криптовалюты, а также обладают правом выкупа цифровых активов. Кроме того, Налоговое управление США (IRS) постановило, что цифровые активы, в соответствии с Налоговым кодексом, будут рассматриваться как собственность, что подразумевает взимание налога за криптовалютные транзакции. 

Особенности регулирования криптовалют в отдельных американских штатах

Несмотря на действующие законы и правила по регулированию цифровых активов на федеральном уровне, в некоторых штатах есть свои особенности касательно невзаимозаменяемых токенов, майнинга, децентрализованных автономных организаций и прочих сфер блокчейн-индустрии. 

Нью-Йорк

В штате Нью-Йорк с 2015 года действует особый режим регулирования криптовалютного сектора — BitLicense. Согласно его правилам, действующие криптовалютные компании обязаны получить лицензию от Департамента финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS) и проходить регулярные проверки, которые также осуществляются данным органом. BitLicense рассматривает цифровые активы в качестве средства обмена или выражения стоимости. 

При этом режим BitLicense не требует оформления лицензии для операций, связанных с майнингом. Также лицензированию не подлежат компании, занимающиеся разработкой программного обеспечения для блокчейн-проектов и его последующим распространением. 

Калифорния

Долгое время в штате Калифорния отсутствовали специальные законы для регулирования криптовалютного рынка. В сентябре 2022 года местные чиновники разработали законопроект, позволяющий лицензировать компании, желающие оказывать услуги в сфере криптовалют и финансов.

Законопроект был отправлен на рассмотрение губернатору Гэвину Ньюсому, но получил от него вето из-за ряда недоработок. По словам губернатора, принятие соответствующей нормативной базы для штата Калифорния является важным, но с учетом более гибкого подхода со стороны надзорных органов и использованием надлежащих инструментов для операций с криптовалютой. 

В штате Калифорния установлено больше всего криптовалютных банкоматов — более чем 2400 устройств.  

Техас

В штате Техас действует ряд законопроектов, направленных на регулирования рынка криптовалют. 

1. Департамент банковского дела Техаса (TDB) сообщил 10 июня 2021 года, что разрешает банкам сберегать цифровые активы. Клиенты могут хранить копии закрытых ключей, передать TDB контроль над цифровыми активами и пр. 
2. Грег Эбботт, губернатор Техаса, подписал в июне 2021 года закон, включающий цифровые активы в Единый торговый кодекс штата.
3. Коммерческое право было адаптировано к блокчейн-индустрии в начале сентября 2021 года, когда был принят закон, прописывающий права держателей криптовалюты и порядок их идентификации.

Цифровая валюта в штате Техас рассматривается в качестве средства сбережения, обмена и расчетной единицы на основе технологии блокчейн. 

В апреле 2023 года член Палаты представителей Марк Дорацио и сенатор Брайан Хьюз внесли несколько законопроектов, в которых содержится предложение по выпуску цифровой валюты штата Техас, обеспеченной золотом. 

Вайоминг

В конце апреля 2021 года Марк Гордон — губернатор штата Вайоминг, подписал закон о возможности регистрации DAO в качестве юридического лица. 1 июля 2021 года в штате Вайоминг была создана первая официальная DAO в США — American CryptoFed. Данной компанией были выпущены два токена — Ducat и Locke, главной задачей которых стали развитие экономики штата без сопутствующей инфляции. 

Вайоминг является достаточно дружественным к криптовалюте штатом. В августе 2021 года тут вступил в силу ряд законодательных актов, которые призваны привлечь блокчейн-компании и майнеров в свою юрисдикцию. Так, в штате действуют льготы касательно налогообложения, доступны достаточно дешевые энергоресурсы и высокая скорость интернет-подключения. 

В Вайоминге для банков, которые регистрируются в качестве специальных депозитарных учреждений (SPDI), действует особый устав, позволяющий работать с наличными и криптовалютой. В данном штате SPDI-лицензию уже успели получить такие компании как Kraken, Avanti, Commercium Financial и Wyoming Deposit and Transfer. 

Массачусетс

В сентябре 2021 года Бостонская ассоциация блокчейна (BBA) и медиа-компания Media Shower презентовали местным законодателям рекомендации по регулированию криптовалют, которые во многом копируют ряд аналогичных техасских законов. 

По состоянию на май 2023 года в штате Массачусетс продолжается процесс принятия закона о создании специальной комиссии, которая совместно с Генеральным судом будет заниматься блокчейн-сектором и регулированием операций с криптовалютой.

Инвестиционные продукты на основе криптовалюты

Инвесторы в США имеют возможность вкладывать деньги не прямо в криптовалюты, а в производные финансовые инструменты, созданные на их основе. 

Exchange traded fund (ETF)

ETF представляют собой инвестиционные фонды, в рамках которых формируются портфели активов. Они осуществляют выпуск собственных акций, где каждая отдельно взятая ценная бумага привязана к той или иной части активов самого фонда. Таким образом, ETF дают возможность приобрести определенный актив, не владея им напрямую.

С 2017 года компании, владеющие активами в США, стали подавать заявки на создание Bitcoin-ETF. Однако представители SEC отклоняли подобные заявки. После того как в 2021 году председателем SEC стал Гэри Генслер, количество заявок на создание ETF-фондов заметно выросло. Генслер заявил, что SEC может защитить права криптовалютных инвесторов, основываясь на выдержках закона об инвестиционных компаниях, который был принят еще в 1940 году. Вдобавок председатель SEC добавил, что криптовалютные ETF-фонды — по-прежнему является достаточно волатильным и спекулятивным активом.

В октябре 2021 года компания ProShares первой в США осуществила запуск ETF-фонда с возможностью открытия инвесторами коротких позиций в отношении криптовалют. В ProShares заявили, что за счет этого ETF-фонда инвесторы получили возможность хеджировать риски, а также получать дивиденды за счет снижения или повышения цены главной криптовалюты. 

Согласно данным CNBC, в первую же торговую сессию акции ETF от ProShares под тикером BITO на фондовой бирже NYSE продемонстрировали объем в $984 млн. На пике торгов цена за одну акцию составляла $41,94. Вслед за ProShares заявку в SEC на запуск ETF-фондов подали ряд компаний, среди которых:

• VanEck (торги стартовали на бирже CBOE 16 ноября 2021 года);
• Volt Equity (торги начались на бирже NYSE в октябре 2021 года);
• ARK Investment Management (заявка на запуск ETF-фонда находится на рассмотрении SEC) и пр. 

По словам вице-президента компании iTrustCapital Энтони Бертолино, запуск криптовалютных ETF-фондов в США только укрепит рынок цифровых активов и создаст новый класс инвесторов, которые смогут ощутить все достоинства биткоина. 

Пенсионные фонды

Инвестирование в криптовалюту через пенсионный фонд — достаточно распространенное явление в США. Так, в октябре 2021 года техасский пенсионный фонд обеспечения пожарных Хьюстона (HFRRF) создал специальный портфель выплат, где в качестве активов выступают Bitcoin или Ethereum. По словам директора HFRRF Аджита Сингха, инвестиции в блокчейн отражают веру компании в потенциал блокчейна и полную демократизацию системы накоплений без каких либо посредников. 

Примечательно, что членами HFRRF являются более чем 6600 пожарных, в числе которых действующие работники, пенсионеры, а также пострадавшие пожарные. Члены данного пенсионного фонда перечисляют в него 9% со своей заработной платы начиная с 1 июля 2004 года. 

В ноябре 2022 года ряд американских сенаторов направили CEO Fidelity Investments коллективное письмо относительно действий данной компании в отношении пенсионных счетов. Fidelity Investments — финансовая компания из США, обслуживающая более чем 40 млн инвесторов из разных стран мира. Данная компания является мировым лидером в области пенсионного обеспечения и предоставляет самый популярный среди пенсионеров в США накопительный план 401(к). 

В своем письме сенаторы выразили озабоченность относительно недавнего банкротства блокчейн-компании FTX Group. По мнению сенаторов, индустрия цифровых активов испытывает серьезные проблемы, а именно — отсутствие достаточной прозрачности при проведении операций с криптовалютой, и, как следствие, частые случаи мошенничества. Сенаторы предостерегли Fidelity Investments от использования биткоина в пенсионных накопительных счетах, поскольку компания намеревалась запустить данную опцию для счетов 401(к) летом 2022 года. Осенью 2022 года Fidelity Investments все же открыла возможность использования BTC и другие криптовалюты для счетов 401(к), после чего в ноябре 2022 года сенаторы отправили в компанию повторное письмо с просьбой удалить данную опцию для клиентов. 

Впервые государственные пенсионные фонды в США начали инвестировать в криптовалюту еще в феврале 2019 года. Тогда инвестиционная компания Morgan Creek Digital заявила о создании критовалютного венчурного фонда, основными инвесторами которого стали два общественных пенсионных фонда. Тогда глава Morgan Creek Digital Энтони Помплиано не выдал названия пенсионных фондов, сославшись на анонимность.

Криптовалюта и налоги

В 2014 году Служба внутренних доходов (IRS) — государственный орган в США, отвечающий за налогообложение, опубликовала руководство касательно криптовалюты и налогов. В данном документе цифровые активы определяются в качестве собственности. Следовательно, все операции с криптовалютой, включая майнинг, должны облагаться налогами.

Основные пункты из представленного IRS руководства следующие:

• если работник получает зарплату в том или ином цифровом активе, то такие выплаты являются объектом федерального подоходного налога — Federal Income Tax Withholding, а также Payroll Taxes — налога на заработную плату;
• доходы в криптовалюте, полученные физическими лицами, обязательно должны быть задекларированы в долларах;
• пользователь обязан передавать IRS информацию о всех проведенных операциях с криптовалютой. 

В декабре 2017 года тогдашний президент США Дональд Трамп подписал поправки к Налоговому кодексу США, которые обязывают держателей цифровых активов уплачивать подоходный налог со всех сделок по криптовалюте. Примечательно, что до того, как подписанный Трампом закон вступил в силу, частные инвесторы и трейдеры пользовались законодательной лазейкой, статьей 1031 Налогового кодекса США, позволяющей им не платить налоги после осуществления операций по обмену криптовалют.

С 1 января 2018 года в США начали действовать обновленные нормы Налогового кодекса. Таким образом, в статье кодекса 1031 оставили лишь информацию об операциях с недвижимостью.

Если говорить о видах налогообложения на криптовалюту в США, то здесь есть два основных типа налогов — подоходный налог и налог на продажу. Ставка подоходного налога зависит от чистой ежегодной прибыли компании или частного лица и варьируется от 15% до 35%. Подоходный налог также включает в себя и ставку налога определенного штата — от 0% до 15%, в зависимости от штата, где проводятся операции с криптовалютой. Таким образом, суммарная ставка подоходного налога на операции с криптовалютой в США может составлять 40–50%.

Налог с продаж, применяемый к операциям с криптовалютой, составляет от 0% до 8%. Поскольку данный тип налога считается в США региональным, то отдельный штат самостоятельно определяет налоговую ставку. При формировании ставки берутся во внимание такие факторы как экономическое положение штата, спроса на определенный товар, происхождение товара и пр. 

Например, в отдельных округах штата Аляска власти самостоятельно устанавливают ставку налога с продаж — до 7%. И это несмотря на то, что на уровне штата налог на продажу отсутствует. Перед проведением операций с криптовалютой в том или ином штате США пользователям лучше заранее ознакомиться с особенностями местного законодательства касается налогообложения.  

В целом, в США достаточно гибкая законодательная система, отвечающая за регулирование рынка криптовалют, и отдельный штат может разработать и задействовать свою нормативную базу. Представленная Белым домом концепция по улучшению действующих законодательных норм, регулирующих сектор криптовалют, в ближайшие несколько лет может открыть новые перспективы для частных инвесторов и компаний.