CEO OKX Эральд Гус дал CoinsPaid Media короткое, но насыщенное интервью, в котором поделился своим взглядом на эволюцию регулирования в криптоиндустрии, влияние MiCA на европейский рынок, а также на возможности и вызовы, с которыми сталкиваются участники отрасли в этот переходный период.
Как MiCA влияет на индустрию цифровых активов?
Блокчейн-технологии и криптовалюты существуют уже около 15–16 лет — в зависимости от того, какую точку отсчета выбрать. Чаще всего точкой отсчета считается документ «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System», опубликованный Сатоши Накамото 31 октября 2008 года. С тех пор большую часть времени индустрия напоминала «Дикий Запад», оставаясь практически вне регуляторного контроля, с продуктами и сервисами, которые ограничивались лишь фантазией создателей.
Разумеется это привело к провалам. Ряд компаний и недобросовестных участников рынка создали такие условия, что регуляторы были буквально вынуждены вмешаться и установить правила, призванные в первую очередь защитить потребителей. За последние 4–5 лет все больше юрисдикций начали вводить нормативные требования для криптобизнесов, работающих на их территориях.
В OKX мы приветствовали этот процесс. Мы довольно рано поняли, что будущее криптоиндустрии — в регулировании. Все, что связано с финансовыми транзакциями, хранением активов или генерацией доходности, по своей природе должно существовать в регулируемой среде. Поэтому мы приняли простой принцип: когда какая-либо страна вводит правила для криптовалют, мы создаем локальную структуру, формируем комплаенс-команду и подаем документы на получение соответствующей лицензии.
Как MiCA меняет регуляторный ландшафт Европы?
Раньше криптовалютный рынок Европы был очень фрагментированным. В одних странах действовали упрощенные регистрационные режимы, в других — полноценные лицензии, а в некоторых не существовало никакой нормативной базы. В итоге регуляторы ЕС вмешались, заявив, что союзу необходим единый панъевропейский свод правил. Так и появился регламент MiCA, который гармонизирует регулирование криптоиндустрии по всему ЕС.
Мы поддержали внедрение MiCA с самого первого дня. Регуляторный режим позволяет получить лицензию в одном государстве-члене ЕС и «распространить» ее на все 30 европейских рынков. Но регион сейчас переживает переходный этап — от старых норм к полному внедрению MiCA. Переходные периоды («grandfathering») сильно различаются: где-то они длятся 6 месяцев, где-то — до 18. Поэтому одни юрисдикции уже готовы к новым требованиям, а другие пока только адаптируются.
Настоящий эффект MiCA станет очевиден через год-два, когда регуляторы окончательно выведут с рынка компани, несоответствующие требованиям, и оставят только лицензированных поставщиков услуг. Пока же требуется терпение — национальные органы власти продолжают внедрять новую систему.
Какие основные возможности и вызовы вы видите для криптоиндустрии в переходный период MiCA?
Преимущества очевидны, но есть и обратная сторона. Высокая планка регулирования повышает стоимость входа на рынок. Как отметил один из моих коллег, новые криптовалютные компании теперь все реже заходят на рынок ЕС. Все больше небольших локальных предприятий отказываются продолжать работу, признавая, что требования и связанные с ними издержки слишком велики. Им сложно конкурировать с крупными глобальными биржами, у которых есть капитал, масштаб и технологическая инфраструктура.
Это печально, потому что конкуренция стимулирует инновации, снижает цены и улучшает качество сервисов — а выигрывает в итоге потребитель. Поэтому, полностью поддерживая MiCA, мне все же хочется сохранить пространство для инноваций и здоровой конкуренции.
Как будет развиваться регуляторная среда в будущем?
Думаю, через примерно полтора-два года ситуация стабилизируется. Но при этом я хотел бы предостеречь регуляторов от избыточного давления и от поспешных разговоров о неком «MiCA 2.0». Мы уже видим, что происходит в США с новым руководством, которое выбирает куда более благоприятный для криптоиндустрии, ориентированный на инновации подход к регулированию.
Европе важно сохранять конкурентоспособность по отношению к США и Азии. Если регулирование станет чрезмерно жестким, мы рискуем подавить инновации, потерять таланты и в итоге столкнуться с утечкой мозгов в эти регионы. Мне бы хотелось, чтобы Европа нашла правильный баланс — обеспечила надежную защиту потребителей, но не в ущерб своим позициям на глобальном рынке.
