Необходимо понимать, что есть стейблкоин DAI, который существует на рынке с 2017 года. Его привязка к доллару обеспечена за счет чрезмерного обеспечения другими криптовалютами (главным образом ETH): чтобы получить $100 в DAI инвестору необходимо предоставить ETH на $150. Тут $50 блокируются на тот случай, если стоимость внесенной криптовалюты начнет стремительно падать. Благодаря такому механизму в DAI всегда присутствует достаточно денег для обеспечения курса.
В Acala, проекте на базе Polkadot, создали алгоритмический стейблкоин aUSD, где также используется чрезмерное обеспечение. Судя по недавним комментариям от разработчиков, в проекте более чем уверены в своем выборе после того, что произошло с UST. Кроме того, незадолго до обрушения UST мы видели сложности USDN (Neutrino USD, стейблкоин от Waves), чья стоимость в моменте снизилась до $0,77. На данный момент она уже успела восстановится. USDN — это алгоритмический стейблкоин на основе нативного токена сети, чья привязка к курсу доллара поддерживается за счет сожжения и создания новых монет WAVES. Иными словами, если разработчики создали адекватный механизм работы монеты, то вероятность ее краха снижается.
С другой стороны, мы имеем стейблкоины, которые обеспечены долларами и ценными бумагами, номинированными в американской валюте. Их выпускают частные централизованные фирмы, следящие за резервами и нанимающие внешних аудиторов, чтобы пользователи были уверены в надежности монет. USDC от Circle и Coinbase — более прозрачный инструмент нежели USDT от Tether, где не так активно делятся информацией о своих резервах. Однако, несмотря на всю критику именно USDT остается наиболее популярным инструментом, и его крах обернется настоящим ударом по всему криптовалютному рынку. Тем не менее, причин для паники нет: как и все остальные топовые стейблкоины USDT выглядит стабильно, а его будущее — безоблачно. В отличие от децентрализованных аналогов, эти стейблкоины могут быть заблокированы на счетах пользователей по желанию эмитентов. За стабильность курса приходится платить риском блокировки.
Стоит помнить, что криптовалютный рынок — поле экспериментов. Только путем проб и ошибок можно создать что-то уникальное и полезное. При этом инвесторы должны всегда с максимальным скепсисом относится ко всему новому и учитывать все риски. В свете последних событий хочется дать совет: не надо пытаться ловить «падающий нож» в надежде на скорое завершение ценового движения. Соблазн приобрести монеты проекта, испытывающего проблемы, крайне велик, так как мы знаем истории удачных покупок стремительно подешевевших и затем отросших активов. Но риски полного краха проекта, особенно на криптовалютном рынке, все же вполне осязаемы. Гораздо целесообразнее фокусировать внимание на надежных проектах, потерявших в стоимости вместе с остальным рынком, а не вследствие каких-то собственных недочетов.
