Andreessen Horowitz выделяет утилитарные токены как инструмент роста Web3-проектов

Аналитики a16z crypto, венчурного фонда Andreessen Horowitz, инвестирующего в криптостартапы, опубликовали статью, посвященную утилитарным токенам, названным в материале аркадными токенами (arcade token) — цифровыми активами, работающими внутри экосистемы продукта или услуги, с относительно стабильной ценностью, не предназначенными для спекуляции. Аналитики утверждают, что этот тип токенов способен стать ключевым элементом масштабирования Web3-проектов за счет прямой работы с пользователем и управления экономикой внутри платформы.

В статье аналитики a16z crypto разделяют токены на семь категорий:

1. Сетевые токены. Используются для работы блокчейн-сети или Web3-протокола, оплаты комиссий, участия в достижении консенсуса, стекинга и управления проектом. Их ценность напрямую зависит от активности сети.
2. Инвестиционные токены. Цифровой аналог акций или облигаций, который дает держателю долю или право на доход и поэтому подпадает под регулирование в качестве ценных бумаг.
3. Корпоративные токены. Активы, связанные с деятельностью конкретной компании или проекта. Их стоимость и полезность зависят от успеха бизнеса, а управление обычно централизованно.
4. Аркадные токены. Предназначены для использования внутри экосистемы продукта или сервиса для стимулирования активности пользователей.
5. Коллекционные токены. Уникальные цифровые объекты, такие как NFT, чья ценность определяется редкостью, культурной значимостью или спросом коллекционеров.
6. Обеспеченные токены. Подкреплены реальными или цифровыми активами, например, фиатной валютой, золотом, недвижимостью. Их стоимость напрямую связана с базовым активом.
7. Мемкоины. Основаны на сообществе и вирусной популярности, а не на утилитарной функции. Их ценность в основном спекулятивна и зависит от внимания аудитории.

Авторы статьи обращают внимание на то, что аркадные токены являются наименее изученной и наиболее недооцененной категорией цифровых активов. Они описывают аркадные токены как цифровой аналог активов, использующихся в различных маркетинговых программах, таких как мили авиакомпаний, баллы лояльности или внутриигровые валюты. Такие токены размещены в публичной блокчейн-сети, что обеспечивает открытость, программируемость и совместимость.

Аналитики a16z crypto утверждают, что проекты могут выпускать такие токены для поощрения активности пользователей и формирования сетевого эффекта, не ориентируясь на внешнее финансирование или спекулятивный спрос. Динамичное управление предложением аркадных токенов и их ценой, по мнению авторов, позволяет адаптировать экономику проекта к изменению пользовательской активности. Так, при росте пользователей можно увеличить выпуск токенов, при спаде — консолидировать или стимулировать токенами удержание существующих пользователей. Аналитики уверяют, что Web3-проекты могут строить на базе аркадных токенов устойчивую экосистему, где токен используется как инструмент роста и вовлечения, а не просто финансовый актив.

Также аналитики подчеркнули, что по своей природе аркадные токены не предназначены для инвестиционной прибыли, что отличает их от сетевых и корпоративных токенов. Таким образом, авторы статьи уверяют, что они могут находиться вне сферы регулирования ценных бумаг.