Аналитики Банка международных расчетов (BIS) обнаружили значительные расхождения в подходах различных юрисдикций к регулированию стабильных монет, что в результате может привести к замедлению темпов использования активов в рамках международной финансовой системы.
Согласно отчету BIS, глобальное использование стейблкоинов ограничено из-за фрагментации международного регулирования. Для интеграции стабильных монет в международную финансовую систему необходимо стандартизировать подход к их регулированию.
В отчете отмечено, что подход к регулированию в различных юрисдикциях схож лишь по некоторым пунктам. В частности, в таких вопросах, как:
- авторизация эмитентов;
- требования к резервам;
- управление рисками;
- меры по борьбе с отмыванием денег (AML).
Однако регулятивные нормы имеют значительные отличия в рамках структурирования выпуска стейблкоинов. В результате, по мнению аналитиков BIS, эти различия могут привести к тому, что стабильные монеты будут подпадать под нормативные требования банковского сектора или рынка ценных бумаг, что значительно снижает их потенциал использования в качестве средства платежа.
Аналитики также отметили, что различные юрисдикции имеют различный подход к определению стейблкоинов. Например, алгоритмические стейблкоины в Великобритании, Японии и Сингапуре регулируются отдельными законодательными актами, в то время как в ОАЭ они и вовсе запрещены. Требования к аудиту и обеспечению ликвидности также сильно различаются.
Аналитики BIS призвали правительства к международному сотрудничеству в рамках унификации подхода к регулированию рынка стейблкоинов. В частности, к стандартизации процессов раскрытия информации, управления рисками, выкупа и других аспектов выпуска и распространения стабильных монет. Согласованный международный подход к регулированию будет способствовать смягчению рисков, предотвращению регулятивного арбитража и обеспечению честной конкуренции в цифровой экосистеме.
Напомним, в 2022 году более 80% стран мира не имели нормативно-правовой базы для использования стейблкоинов, а в 2023 году рынок стабильных монет регулировали уже около 60% юрисдикций. Несмотря на рост активности регуляторов стейблкоины составляют более 60% объема незаконных криптотранзакций.
