Банк международных расчетов (BIS) изучил жизненный цикл стабильных монет, оценив их как ненадежное средство сбережения. В то же время генеральный директор организации выразила мнение, что в основе будущей финансовой системы будут лежать цифровые валюты центрального банка (CBDC).
Аналитики BIS изучили эволюцию рынка стейблкоинов с января 2019 года по сентябрь 2023 года, придя к выводу, что стабильность этого типа активов довольно сомнительна.
Аналитики считают, что стейблкоины, находящиеся в обращении, не соответствуют ключевым критериям безопасного средства сбережения и надежного средства платежа в реальной экономике по двум основным причинам:
- Ни одна из стабильных монет в течение изученного периода не была в состоянии постоянно поддерживать паритет с активом, к цене которого она привязана.
- Отсутствуют гарантии того, что эмитенты стейблкоинов в состоянии выкупить все монеты пользователей в полном объеме по требованию.
Так, анализ данных выявил, что стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами, в 94% случаев, сохраняли привязку к стоимости базового актива. Аналитики BIS выявили, что только семь активов этого типа смогли оставаться сравнительно стабильными более, чем 97% времени. Что однако в любом случае ниже, чем обещанные эмитентами 100%. Однако стабильные монеты, обеспеченными криптовалютами и другими активами, удерживали коэффициент привязки и того реже — лишь в 77% и 50% случаев, соответственно.
Напомним, на днях компания Moody’s представила новый AI-сервис, позволяющий прогнозировать депривязку стабильных монет, а аналитики S&P Global назвали USD Coin (USDC) и Dai (DAI) самыми нестабильными стейблкоинами.
Что касается эмитентов стабильных монет, то аналитики BIS подчеркивают тот факт, что проведение аудиторских проверок резервов, которые проводят эмитенты стейблкоинов, чтобы доказать свою платежеспособность, попросту не соответствуют общему стандарту отчетности. Более того, некоторые эмитенты и вовсе не проходят никаких аудиторских проверок.
В то же время, выступая во время конференции в Швейцарии, посвященной вопросам защиты будущей денежно-кредитной системы, Агустин Карстенс, генеральный директор BIS, выразил мнение, что в основе финансовой системы будут лежать CBDC. По его словам, именно этот класс активов поспособствует инновациям и цифровизации мировой экономики.
Карстенс также подчеркнул тот факт, что поскольку CBDC будут играть такую важную роль, то обеспечение кибербезопасность для этого класса активов является приоритетной задачей ведомства. С другой стороны CBDC должны быть защищены не только с технической стороны, но и в рамках их использования. Потому Карстенс сказал, что создание нормативно-правовой базы для этого класса активов должно стать первостепенной задачей регуляторов.
Напомним, CBDC-платформа BIS, разработанная в рамках Project mBridge для проведения трансграничных платежей, готовится к коммерческому запуску.
