Представители центральных банков некоторых развивающихся стран предупредили о рисках, связанных с использованием криптовалют, подчеркнув при этом, что полный запрет цифровых активов лишь усугубит положение.
В рамках исследования, проведенного по инициативе Банка международных расчетов (BIS), были изучены возможные риски интеграции криптоактивов и традиционной финансовой системы некоторых развивающихся стран. Отчет с выводами был опубликован Консультативной группой директоров по финансовой стабильности (CGDFS).
Согласно документу, криптовалюты, вроде Bitcoin, предлагают иллюзорные перспективы быстрого решения финансовых проблем и их использование лишь усиливает финансовые риски в развивающихся странах. В частности были выделены такие финансовые риски, связанные с использованием цифровых активов:
- Рыночный риск, который связан с волатильностью цен на криптовалюты, отсутствием внутренней стоимости и неопределенностью резервов некоторых криптопроектов, а также наличием криптокитов и отсутствием ответственности за манипуляции.
- Риск ликвидности, вызванный централизацией крупных бирж, несоответствием ликвидности резервов, возможностью массового вывода активов инвесторами, а также операционной уязвимостью.
- Кредитный риск, который усугубляется за счет структуры рынка, отсутствия ответственности и прозрачности, а также плечевым финансированием на рынке криптоактивов.
- Операционный риск, который возникает из-за высокой зависимости от блокчейн-технологий, которые имеют ряд инфраструктурных проблем, что приводит к рискам нарушения безопасности.
- Риск банковской дезинтермедиации, связанный с возможным замещением национальной и резервной валют.
Согласно докладу, криптовалютные активы, которые рассматривается пользователями как низкозатратные платежные решения и используются в качестве альтернативы традиционным финансовым инструментам, усиливают финансовые риски в развивающихся странах, и власти обязаны обеспечить регулирование таких активов. Однако авторы исследования подчеркивают, что запрет на использование криптовалют не решит проблемы, а лишь усугубит их, поскольку в таком случае крипторынок попросту перейдет в тень. Поэтому регуляторные рамки должны быть созданы с учетом возможности легально использовать криптовалюты, что позволит стимулировать инновации.
Исследование проводили центральные банки стран-членов CGDFS, включая Аргентину, Бразилию, Канаду, Чили, Колумбию, Мексику, Перу и США. В документе подчеркивается, что выводы указанные в исследовании могут не совпадать с точкой зрения представителей BIS.
Напомним, потенциальное влияние различных цифровых активов на финансовую стабильность изучают и представители Федеральной резервной системы США.
