Совет по финансовой стабильности (FSB) выразил обеспокоенность по поводу рисков использования стабильных монет странами с формирующейся рыночной экономикой и развивающимися странами (EMDE). На этом фоне Управление надзора за операциями финансового рынка Швейцарии (FINMA) подготовило новые руководящие принципы для эмитентов стейблкоинов.
Финансовый регулятор Швейцарии выпустил ряд рекомендаций для эмитентов стейблкоинов. Инициатива призвана усилить регуляторный надзор и минимизировать финансовые риски, связанные с влиянием стабильных монет на регулируемые учреждения и финансовую экосистему региона в целом.
Согласно руководству, FINMA предлагает классифицировать эмитентов стейблкоинов как финансовых посредников. В документе подчеркивается, что эмитенты стейблкоинов должны подчиняться тем же обязательствам по борьбе с отмыванием денег (AML), что и традиционные финансовые учреждения. В частности, эмитенты стабильных монет должны производить проверку личности держателей активов и устанавливать личность конечных бенефициаров.
Кроме соблюдения требований AML, FINMA также настаивает на том, что эмитенты стейблкоинов должны иметь банковскую лицензию, в противном случае они могут работать лишь при соблюдении ряда условий, которые гарантируют защиту вкладчиков в случае дефолта. Так, эмитенты стейблкоинов обязуются соблюдать минимальные требования обеспечения активов, гарантировать возможность немедленного погашения требований инвесторов в случае банкротства и оперативно информировать клиентов о потерях.
В то же время Совет по финансовой стабильности (FSB) предупредил о рисках, связанных с использованием глобальных стейблкоинов, привязанных к иностранной валюте (GSC), странами с формирующейся рыночной экономикой и развивающимися странами (EMDE). В частности, аналитики FSB подчеркнули такие риски:
- Финансовая нестабильность. Стейблкоины могут дестабилизировать финансовые системы, особенно в странах с нестабильной экономикой.
- Нагрузки на фискальные ресурсы. Использование стейблкоинов может создать дополнительное давление на фискальные ресурсы и усложнить управление денежной массой.
- Угроза финансовой целостности. Стейблкоины могут угрожать финансовой целостности, приводя к нестабильности и потере доверия к традиционной финансовой системе.
- Увеличение незаконных финансовых операций. Растет потенциал использования стабильных монет для отмывания денег, финансирования терроризма и других незаконных финансовых действий.
- Проблемы с конфиденциальностью данных. Стейблкоины могут создавать риски для конфиденциальности данных пользователей.
- Кибербезопасность. Системы, поддерживающие стейблкоины, остаются уязвимы перед хакерскими атаками.
- Нарушение рыночной целостности. Стейблкоины могут нарушить рыночную целостность, что повлияет на работу финансовых рынков.
- Макроэкономическая нестабильность. Использование стейблкоинов может нарушить макроэкономическую стабильность, особенно в странах с ограниченными регуляторными возможностями.
Для смягчения проблем, которые стейблкоины могут создать в EMDE, аналитики FSB рекомендует политикам и регуляторам разработать надежные нормативно-правовые рамки, которые усилят трансграничное регуляторное сотрудничество. Одновременно EMDE следует развивать возможности для управления и контроля за деятельностью GSC с целью защиты финансовой стабильности.
Напомним, сектор стейблкоинов испытывает стремительный рост в 2024 году — объем использования стейблкоинов достиг рекордного уровня в $1,68 трлн. При этом лишь чуть больше половины стран мира регулируют рынок стейблкоинов.
