Спецпроект

Что такое ДАО и как они работают?

Преобразование традиционной финансовой системы с помощью блокчейн-технологий привело к возможности создания автономных организаций, состоящих из физических лиц, которые могут и не знать друг друга лично. Самым эффективным способом управления инвестициями и проектами совместно с единомышленниками по всему миру стали децентрализованные автономные организации (ДАО).

Рассмотрим подробнее, что они из себя представляют, каковы их основные принципы работы и глобальные преимущества. Советуем ознакомиться с нашим словарем терминов перед прочтением статьи.

Принципы работыДецентрализованнойДецентрализо-ванной Автономной Организации

ДАО — организация, в которой отсутствует иерархия управления, а любые действия и транзакции осуществляются на основе смарт-контрактов, хранящихся на блокчейне. Такой подход позволяет не допустить одностороннего изменения «условий игры», а также делает правила управления организацией прозрачными для всех участников.

«Децентрализованная» «Децентрализо-ванная»

Децентрализация в ДАО предполагает отсутствие единого центра принятия решений. Любые действия организации — будь то простая транзакция или изменение правил работы ДАО — исполняются только после голосования и достижения необходимого кворума. Любой участник ДАО с управляющими правами может выносить на голосование тот или иной вопрос.

«Автономная»

Такой вид организации предполагает полный отказ от доверия третьему лицу, ведь все программные коды ДАО находятся в общем доступе и проверить их может любой участник. Таким образом и ответственность за деятельность организации в равной степени лежит на всех участниках. Поэтому для сотрудничества нет необходимости в личных встречах или доверии к компаньонам.

Значение фактора личного доверия (достаточно весомого в традиционных компаниях) в данном случае снижается, так как смарт-контракты ДАО прозрачны для всех участников и не могут быть изменены в одностороннем порядке.

«ДАО сегодня — это то, что позволяет объединить два важнейших фактора производства — финансы и людей — не ограничиваясь географическими и юрисдикционными факторами.

Принцип консенсуса, лежащий в основе ДАО, достигается при помощи голосования. В XDAO используется модель голосования на основе кворума. Все участники ДАО, которые согласны с выдвигаемым предложением, голосуют, если кворум набран, то предложение принято. Например, кворум 51% означает принятие решений абсолютным большинством». – поясняет Зураб Шавлидзе, CAO, Co-Founder XDAO.

Технологию ДАО активно используют в таких направлениях:

Благотворительность. ДАО позволяет осуществлять деятельность благотворительного фонда полностью прозрачно. Благодаря блокчейну, любой пожертвователь может проверить, куда и в каком количестве ушли средства. Благотворительные ДАО принимают пожертвования на счет ДАО и при помощи голосования группы участников решают, куда перенаправить деньги.
Инвестиционные фонды. Создание коммерческих ДАО-проектов, целью которых является получение прибыли, позволяет команде единомышленников объединить инвестиции и вложить их любой проект, за который проголосуют члены ДАО. Прибыль в таких организациях, благодаря смарт-контрактам, распределяется пропорционально вкладу участников.
Покупка коллекционных предметов. ДАО позволяет объединяться тысячам энтузиастов для покупки коллекционных предметов или NFT и совместного владения ими. Например, в 2021 году несколько тысяч человек стали членами Constitution DAO, целью которого было приобретение с аукциона Sotheby's одного из первых экземпляров Конституции США. Несмотря на то, что участникам не удалось выиграть лот на аукционе, ДАО собрало 47 млн.долларов и объединило совершенно разных людей по всему миру.
Управление DeFi протоколами. Доработка протокола проходит при участии сообщества ДАО вокруг него. Участники коллективно могут принимать решения о внесении изменений в протокол, тем самым влияя на его развитие.

Смарт-контракты, как уже упоминалось выше, являются основой ДАО. Именно они определяют правила организации и возможности ее участников. Любые изменения в смарт-контракты ДАО могут быть внесены лишь при помощи голосования.

«Фактически, ДАО — это набор смарт-контрактов на блокчейне, в которых определены некоторые правила: количество участников организации, каким количеством голосов обладает каждый участник и по поводу чего они могут голосовать».

Зураб Шавлидзе, CAO, Co-Founder XDAO.

Преимущества ДАО

Принятие решений в любых ДАО предполагает проведение голосования среди держателей токенов управления, то есть участников организации. Большинство ДАО использует принцип зависимости силы голоса от количества токенов. Членство в ДАО может быть двух видов:

На основе нативных токенов, они же — токены ДАО. Токены ДАО можно получить в момент создания смарт-контракта, путем голосования членов организации, приобрести на DEX или получить их в качестве оплаты за предоставление услуг ДАО.

На основе специального управляющего токена (Governance token — см словарь). ДАО на основе специальных управляющих токенов не доступны для всех желающих, получить такой токен можно только в момент создания организации или после одобрения другими членами ДАО кандидатуры участника. Такой вид ДАО подходит для управления, например, инвестиционным фондом, когда круг лиц, управляющих средствами фонда, ограничивается его партнерами и сотрудниками.

Основными преимуществами децентрализованных автономных организаций являются:

Отсутствие иерархии. Каждый участник ДАО, независимо от силы его голоса, может вносить на голосование любой вопрос, касающийся организации работы сообщества. Также и принимать участие в голосовании по всем вопросам может любой член сообщества. Ни одно решение не может быть принято отдельными лицами, все решения коллективны.

Прозрачность. Благодаря тому, что ДАО имеют открытый исходный код и функционируют на основе блокчейна, все изменения, транзакции и даже предложения, вынесенные на голосование, прозрачны и общедоступны. Например, алгоритмы, на основе которых работает организация, никто не может изменить без ведома сообщества.

Открытость. Участником ДАО может стать любой желающий, вне зависимости от возраста, пола, финансового или социального положения.

«Подобная форма организации значительно ускоряет процесс принятия решений и делает систему управления максимально прозрачной. Например, на платформе XDAO любое голосование записывается на блокчейн, что позволяет сохранить информацию о нем. То же самое касается и договоренностей между участниками проекта — все зафиксировано в блокчейне, управляется смарт-контрактами и не может быть скомпрометировано». Владислав Шавлидзе, CEO, Founder XDAO.

Главное отличие ДАО от традиционных компаний заключается в демократичности. В основе децентрализованных автономных организаций лежит принцип коллективного принятия решений, в то время как управление традиционными компаниями зачастую сводится к единоличному принятию решений руководителем или советом директоров.

Инвесторы или работники корпорации фактически могут не иметь влияния на такие решения или даже просто не обладать достоверной информацией о деятельности организации.

Управленческие особенности ДАО

Классическое корпоративное право теряет свою актуальность, когда речь заходит о ДАО. Смарт-контракт, как основной элемент ДАО, меняет привычные правила игры в традиционной корпоративной сфере. Код — основной закон для ДАО и его участников. Именно с помощью смарт-контрактов формируются и исполняются «законы» внутри организации. Таким образом, ДАО, частично или полностью отказываясь от влияния государственных органов управления, используя автономную цифровую структуру, являются воплощением криптоанархизма.

При этом появляется новая задача — стимулирование участников принимать активное участие в ДАО, а инвесторов — инвестировать свои средства в ДАО.

Стимулирование голосовать может осуществляться через вознаграждения за участие в голосовании. В то же время, основным стимулом для инвесторов является прозрачность и удобство использования модели ДАО.

– Такая система идеально подходит, например, для инвестиционных фондов. В этом контексте ключевой проблемой, которую решает ДАО, является доверие между инвесторами, которые вкладывают деньги в фонд, и управляющими фонда, – объясняет Владислав Шавлидзе.

Инвесторы в ДАО получают токен поставщика ликвидности (LP token — см. словарь). Этот токен гарантирует, что инвестор действительно внес свои средства в ДАО и претендует на долю от общего AUM (см.словарь).

«ДАО хорошо подходят для коллективного управления криптовалютами, исключая риски, связанные с утерей приватного ключа от кошелька фонда или проекта, — делится Егор Гаврилов, CTO, Co-Founder XDAO.

Несмотря на все преимущества такого типа организаций, юридические аспекты деятельности ДАО, как и все правовые аспекты работы с криптовалютами, остаются довольно размытыми.

Юридически сейчас не представлено четких вариантов регистрации ДАО, – поясняет Егор. — По большей части они регистрируются как LLC, то есть общество с ограниченной ответственностью с элементами товарищества. Но разные юрисдикции предоставляют разные условия, так что на практике каждый конкретный случай приходится прорабатывать отдельно. Общая мировая практика пока что отсутствует».

Будущие перспективы ДАО

Будущее ДАО зависит от решения нескольких важных для отрасли вопросов, а именно:

Правовое регулирование. Широкое распространение ДАО в традиционном бизнесе в первую очередь сталкивается с неопределенностью в нормативно-правовом поле. Для более массового внедрения ДАО требуется массовое нормативное регулирование. ДАО, как и традиционным компаниям, необходимо взаимодействовать с контрагентами — другими компаниями или другими ДАО. Такое взаимодействие без регистрации юридического лица может являться нарушением законодательства.
Безопасность протоколов. Децентрализованные и открытые протоколы зачастую привлекают внимание хакеров, которые выискивают ошибки в коде и пользуются ими. Если ДАО будет взломано — вернуть украденные средства практически невозможно.

Однако, несмотря на все вызовы и проблемы, которые предстоит решить, ДАО может фундаментально перевернуть существующие методы управления в организациях, корпорациях и сообществах. Традиционная вертикальная система может быть заменена на более горизонтальную, открытую, доступную и децентрализованную систему.

Автономные децентрализованные организации по данным Messari в 2022 году могут поспорить с метавселенными за титул ведущего тренда криптоиндустрии. В частности структура организации ДАО может быть использована в рамках интернета вещей. При помощи ДАО каждое электронное устройство имеет возможность стать полноправным участником глобальной экономики. А автоматизация быта посредством смарт-контрактов и технологии блокчейна сможет вывести программную инфраструктуру ДАО на новый уровень.

«Сейчас ДАО — это эксперимент по более демократичному и продуктивному управлениюорганизацией. После истории с The DAO, светлые идеи по совместному управлению на некоторое время пришлось отложить, и лишь спустя 5 лет к вопросу о ДАО снова вернулись, но уже с более консервативными моделями управления. В краткосрочной перспективе будет появляться больше ДАО, направленных на небольшой круг лиц.

В среднесрочной и долгосрочной перспективах — ДАО будут развиваться как многоуровневые системы, например, системы управления компанией с множеством отделов и даже ДАО города. А почему нет? От мечты до реализации один шаг! В любом случае, подобные организации будут все больше интегрироваться с реальным миром». Анна Годовникова, CMO проекта XDAO.