En EE.UU., los principales fondos de inversión pretenden actuar como intermediarios entre los criptoinversores de todos los tamaños y el mercado de criptomonedas. Esto se hará a través de ETFs – fondos de inversión negociados en bolsa.
La noticia de que BlackRock está solicitando un ETF de Bitcoin al contado, iShares Bitcoin Trust, es una gran llamada de atención en este sentido. ¿Cómo funciona? Para hacerlo muy sencillo, BlackRock compra BTC y luego emite acciones en su ETF, cuyo valor está vinculado de alguna manera al precio actual, es decir, al contado, del BTC. Los BTC en las cuentas de BlackRock actúan como garantía financiera de las acciones. En palabras, es una oportunidad para que los inversores inviertan en la primera criptomoneda utilizando instrumentos de mercado tradicionales. Pero en la práctica, el inversor no recibe BTC, recibe una especie de derivado, es decir, un instrumento financiero derivado gestionado por BlackRock.
Algunos detalles para describir la situación:
- Las solicitudes de ETF son aprobadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
- Anteriormente ya se habían presentado solicitudes de ETF de Bitcoin al contado, pero todas ellas fueron rechazadas por el regulador. La primera fue rechazada en marzo de 2017, presentada por el exchange de criptomonedas Gemini.
- Las solicitudes de ETF de Bitcoin de Fidelity, ARK Invest, Galaxy Digital, Bitwise, VanEck, NYDIG, SkyBridge y Grayscale están actualmente rechazadas o pendientes. Los representantes de esta última incluso demandaron al regulador por rechazar la solicitud, pero la demanda no prosperó.
Entonces, ¿en qué se diferencia la solicitud de BlackRock de otras similares presentadas anteriormente?
- BlackRock es una de las mayores firmas de inversión del mundo, con 8,59 billones de dólares en activos bajo gestión a finales de 2022. Recordemos que todo el mercado de criptomonedas apenas supera los 1.000 millones de dólares en la actualidad, y apenas alcanzó los 3.000 millones en su punto álgido.
- BlackRock ha contratado a Coinbase Custody para que custodie el BTC utilizado para respaldar el ETF.
- La solicitud del ETF se presentó casi inmediatamente después del inicio del litigio de la SEC contra Binance y Coinbase, los mayores exchanges de criptomonedas de Estados Unidos.
Por lo tanto, la situación actual se pone de relieve por la magnitud de las acciones de BlackRock y la SEC hacia el mercado de criptomonedas. La misma SEC que finalmente revisará la solicitud de BlackRock para lanzar un ETF. También cabe destacar la diferencia en las demandas del regulador contra Binance y Coinbase. A los primeros se les está expulsando descaradamente del mercado estadounidense, mientras que a los segundos se les ha dado casi un mes para demostrar la legitimidad de sus actividades. También cabe señalar aquí que Coinbase es una empresa pública autorizada que ya cotiza en la bolsa Nasdaq, mientras que se han asociado oficialmente con BlackRock desde agosto de 2022.
Ni que decir tiene que la SEC también ha limpiado bastante bien el mercado de criptomonedas a estas alturas, y expulsar a Binance será como la gota que colme el vaso. Después de eso, el lanzamiento del ETF de Bitcoin de BlackRock no sólo permitirá a los inversores institucionales y minoristas acceder a la primera criptomoneda, sino que será casi la única forma relativamente fácil de invertir en BTC, lo que elimina muchas complejidades técnicas, así como incertidumbres regulatorias y fiscales. Sin embargo, BTC será propiedad directa de BlackRock y otras empresas que obtengan la aprobación de la SEC para lanzar ETF de Bitcoin al contado. Y vale la pena señalar que hay bastantes de ellas: después de BlackRock, WisdomTree, Invesco y Valkyrie Investments presentaron nuevas solicitudes para lanzar ETFs de Bitcoin.
Esto convertiría al gran capital de EE.UU. en un intermediario obligatorio de facto entre una amplia gama de inversores y la primera criptomoneda. Esto eliminará para las autoridades la dificultad de controlar el mayor activo digital descentralizado, que es BTC, además de inmovilizar parte de la masa de dólares de la que de otro modo habría que deshacerse mediante la inflación y el aumento de los tipos de depósito. Además, en la percepción de las masas, BTC se transformará finalmente de un instrumento de pago a un instrumento de inversión, y ahí es donde la SEC y la CBDC entrarán de nuevo en escena. La SEC para dificultar el acceso a las criptomonedas y desacreditarlas en la conciencia pública, y la CBDC como una alternativa, pero totalmente controlada por el gobierno, o quien controla la Fed en los EE.UU..
