В США крупнейшие инвестиционные фонды претендуют на роль посредника между криптоинвесторами всех масштабов и крипторынком. Осуществляться это должно через ETF — инвестиционные фонды, торгуемые на бирже. 

Крупным звоночком в этом смысле стала новость о том, что BlackRock подает заявку на спотовый Bitcoin ETF — iShares Bitcoin Trust. Как это работает? Если очень упростить, то BlackRock покупает BTC, а потом выпускает акции своего ETF, стоимость которых определенным образом привязана к текущей, то есть спотовой цене BTC. В качестве финансового обеспечения для акций выступают BTC на счетах BlackRock. На словах — это возможность для инвесторов вложиться в первую криптовалюту, используя традиционные рыночные инструменты. Но на практике инвестор не получает BTC, он получает своеобразный дериватив, то есть производный финансовый инструмент, которым управляет BlackRock. 

Несколько деталей, чтобы обрисовать ситуацию:  

  1. Одобрением заявок на выпуск ETF занимается Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). 
  2. Заявки на создание спотовых Bitcoin ETF подавались и раньше, но все они были отклонены регулятором. Первая была отклонена еще в марте 2017 года, ее подавала криптобиржа Gemini. 
  3. В настоящее время отклонены или находятся на рассмотрении заявки на создание Bitcoin ETF от Fidelity, ARK Invest, Galaxy Digital, Bitwise, VanEck, NYDIG, SkyBridge и Grayscale. Представители последних даже подавали на регулятора в суд за отклонение заявки, но иск не был удовлетворен. 

Итак, чем же заявка BlackRock отличается от аналогичных заявок, подаваемых ранее? 

  1. BlackRock — одна из крупнейших в мире инвестиционных компаний, под управлением которой по состоянию на конец 2022 года находились активы стоимостью $8,59 трлн. Напомним, капитализация всего крипторынка сегодня едва превышает $1 млрд, а в пиковые моменты едва доходила до $3 млрд. 
  2. Для хранения BTC, используемых для обеспечения ETF, BlackRock привлек Coinbase Custody.  
  3. Заявка на запуск ETF подана практически сразу после начала судебных разбирательств SEC против Binance и Coinbase, крупнейших криптобирж в США. 

Итак, текущую ситуацию выделяют масштабы BlackRock и действия SEC по отношению к крипторынку. Той самой SEC, которая в итоге будет рассматривать заявку BlackRock на запуск ETF. Стоит также обратить внимание на разницу в исках регулятора против Binance и Coinbase. Первых откровенно выдавливают с рынка США, в то время как вторым дали почти месяц на то, чтобы доказать правомерность своей деятельности. Тут можно также отметить, что Coinbase — лицензированная публичная компания, акции которой уже торгуются на бирже Nasdaq, а с BlackRock они официально сотрудничают с августа 2022 года. 

Стоит ли говорить, что к этому моменту SEC также хорошенько вычистила криптовалютный рынок, и выдавливание с него Binance будет своего рода последней каплей. После этого запуск спотового Bitcoin ETF от BlackRock не просто позволит институциональным и розничным инвесторам получить доступ к первой криптовалюте, но станет чуть ли не единственным относительно простым способом инвестировать в BTC, который исключает множество технических сложностей, а также регуляторную и налоговую неопределенность. Но при этом непосредственно владеть BTC будет BlackRock и другие компании, которые получат одобрение от SEC на запуск спотовых Bitcoin ETF. И стоит отметить, что таковых оказалось немало — вслед за BlackRock новые заявки на выпуск Bitcoin ETF подали WisdomTree, Invesco и Valkyrie Investments.

Таким образом крупный капитал в США станет фактически обязательным посредником между широким кругом инвесторов и первой криптовалютой. Это исключит для властей сложности, связанные с контролем крупнейшего децентрализованного цифрового актива, коим является BTC, а также позволит связать часть долларовой массы, которую в противном случае пришлось бы утилизировать через инфляцию и повышение ставок по депозитам. Кроме того, в восприятии масс BTC окончательно превратится из платежного в инвестиционный инструмент, и тут на сцену вновь выйдут SEC и CBDC. Первая, чтобы усложнять доступ к криптовалютам и дискредитировать их в общественном сознании, а вторая — в качестве альтернативы, но уже полностью контролируемой правительством или кто там в США контролирует ФРС. 

#Биткоин