Что такое токенизация активов?
Блокчейн-технологии позволяют эффективно оцифровывать реальные активы. Это называется токенизация. В процессе токенизации право владения определенным объемом нефти, газа, золота или серебра оцифровываются — выпускается соответствующий токен. Аналог токенизации из традиционного финансового сектора — секьюритизация. Этот процесс представляет собой превращение различных форм дебиторской задолженности в ценные бумаги.
После токенизации актива токены предлагаются инвесторам в процессе, известном как первичное предложение токенов безопасности (STO). По состоянию на конец 2020 года общий объем рынка токенизированных активов составлял более $18,1 млрд. Только в США общая капитализация токенов безопасности в октябре 2021 года составила $1,193 млрд.
Преимущества токенизации активов
Токенизация увеличивает ликвидность активов, снижая при этом стоимость торговли и обеспечивая более быстрые расчеты. Токенизация позволяет более широкой аудитории инвесторов получить доступ к этим активам. Высокая делимость токенов с товарным обеспечением позволяет инвесторам приобретать меньший процент реальных активов. Экономика токенов создает более эффективную финансовую систему, которая устраняет традиционные препятствия для создания, покупки и продажи ценных бумаг. Среди других преимуществ токенизации:
- Ликвидность. Токенизация расширяет доступ инвестора к рынку, тем самым увеличивая ликвидность базового актива.
- Доступность. Токенизация устраняет трансграничные ограничения, снижает комиссионные издержки. Токен дает возможность владения малой долей актива, что позволяет более широкому кругу инвесторов участвовать в инвестиционном процессе.
- Прозрачность. Блокчейн-технологии обеспечивают прозрачность, безопасность и целостность хранимых данных. Технология распределенного реестра обеспечивает открытость для проверок.
- Скорость. Транзакции могут проводиться автоматически после выполнения определенных условий, например, получения платежа или отправки токенов. Благодаря этому время проведения транзакций сокращается.
- Автоматизация. Например, токен может обеспечивать автоматическую передачу права собственности в соответствии с условиями смарт-контракта.
Примеры токенизированных товаров
Токены могут быть представлять собой три типа активов:
- нематериальные;
- взаимозаменяемые;
- невзаимозаменяемые.
Нематериальные активы существуют в соответствии с действующим законодательством и не имеют физической формы. Примеры включают патенты, авторские права, акции компаний и пр. Взаимозаменяемые активы могут быть заменены другими, равными по стоимости, пример — стейблкоины и фиатная валюта. Невзаимозаменяемые активы уникальны и существуют в единственном экземпляре.
Наиболее известные сырьевые токены
Криптовалюта, обеспеченная товарами, называется стейблкоином. В узком смысле под этим термином обычно понимают криптовалюту, обеспеченную фиатными деньгами. Но в широком смысле стейблкоины могут быть обеспечены любыми биржевыми активами. В этом смысле они являются сырьевыми токенами.
Большинство эмитентов выпускают подобные токены на базе блокчейна Ethereum. Некоторые известные сырьевые токены:
- Pax Gold (PAXG). Токены стандарта ERC-20, привязанные к золоту. Стоимость PAXG равна цене одного золотого слитка London Good Delivery объемом 400 унций (11339,8 грамм). Резервный золотой запас хранится в компании Paxos Trust.
- CACHE Gold (CACHE). Токен стандарта ERC-20, стоимость которого тоже привязана к золоту. CACHE на 100% поддерживаются физическими активами, которые регистрируются, отслеживаются RFID, фотографируются и привязываются к токенам персоналом коммерческого хранилища с использованием системы отслеживания активов GramChain.
- Tether Gold (XAUt). Криптовалюта, обеспеченная золотом. Подобно PAXG, монета XAUt имеет стоимость одной доли физического золота в слитках London Good Delivery. Золото распределяется между владельцами монет, которые знают уникальный серийный номер, чистоту и вес принадлежащего им золота. Монеты XAUt выпущены как токены стандарта ERC-20.
- Petro (PTR). Первая национальная криптовалюта, каждый токен обеспечен 1 баррелем нефти. Нефть, которой обеспечена криптовалюта, была предварительно добыта правительственными предприятиями. Минфин Венесуэлы поощряет использование Petro для платежей, торговли нефтью, уплаты налогов, сборов и пр.
- CaskCoin (CASKCOIN). Токены стандарта ERC-20, стоимость каждого эквивалентна 1 бочке шотландского виски 50-летней выдержки. Создатели проекта установили минимальный порог в $30 000 на время процедуры pre-sale.
Токенизация означает цифровизацию реальных торгуемых активов. В этом процессе права владения активом хранятся в блокчейне. Благодаря этому актив можно легко отследить, передать и продать. Использование сырьевых токенов — переход к новой экономической системе, которая в ближайшее десятилетие во многом изменит традиционные рынки и финансовые инструменты.
