История институционального внедрения блокчейна в 2026 году звучит совсем иначе, чем несколько лет назад. Вопрос уже не в том, стоит ли банкам тестировать технологию, а скорее в том, могут ли блокчейн-платежи достаточно глубоко интегрироваться в базовые финансовые системы, чтобы улучшить ликвидность, расчеты и казначейские операции в масштабе.
Именно через эту призму Фиона Мюррей, вице-президент и управляющий директор Ripple в APAC, смотрит на рынок в интервью для CoinsPaid Media. Она рассказывает, как финансовые институты выходят за рамки пилотных проектов, где стейблкоины получают реальное операционное применение и почему следующий этап внедрения зависит не от хайпа, а от инфраструктуры, которой регулируемые компании действительно могут пользоваться.
Как блокчейн-платежи переходят от пилотов к институциональному внедрению
Какие задачи банки и платежные компании сегодня решают с помощью блокчейн-платежей?
Многие годы индустрия находилась в состоянии, которое часто называли “pilot purgatory” — бесконечным тестированием простых платежных сценариев. Но этот этап уже явно позади.
Сегодня мы перемещаем реальную стоимость в масштабе через Ripple Payments. Это решение использует блокчейн и цифровые активы для быстрых и эффективных трансграничных платежей для бизнеса.
Разговор с финансовыми институтами тоже изменился. Это уже не вопрос: «Что мы можем сделать с этой технологией?» Сейчас вопрос звучит иначе: «Как интегрировать ее в основной банковский стек, чтобы управлять ликвидностью в масштабе?»
Все чаще институты используют наши платежные рельсы не только для трансграничных выплат, но и для управления ликвидностью и казначейскими операциями, применяя такие активы, как XRP, а также стейблкоины, включая RLUSD.
Возможность заключается не только в более быстрых расчетах. Речь также о высвобождении значительных объемов замороженного оборотного капитала и о заметном повышении эффективности денежных потоков в глобальной финансовой системе.
Как изменились разговоры TradFi-компаний о блокчейн-платежах за последние несколько лет?
Сдвиг в этих разговорах был очень заметным по сравнению с тем, что мы видели три-четыре года назад. Несколько лет назад институты все еще были сосредоточены на доказательстве применимости отдельных сценариев. Сейчас они внедряют блокчейн-инфраструктуру в масштабе и стратегически думают о новых источниках эффективности.
Например, институты явно поднялись выше по цепочке создания ценности: от базовых сценариев денежных переводов к финансовым операциям корпоративного уровня. Стейблкоины, например, больше не ограничиваются розничными приложениями. Сейчас B2B-платежи доминируют в потоках стейблкоинов, а корпорации готовы открыть следующую волну внедрения.
Это отражает более широкий тренд: институты все чаще используют блокчейн-инфраструктуру для управления казначейством, управления обеспечением, торговли на рынке репо, подписочных платежей и инкассации. Теперь главный вопрос — как встроить эту инфраструктуру в реальные финансовые процессы.
Что показывает, что финансовый институт готов перейти от блокчейн-пилота к реальным платежным потокам?
Переход от пилотов к промышленному использованию обычно происходит тогда, когда институты начинают напрямую интегрировать блокчейн-инфраструктуру в свои базовые финансовые системы.
Мы видим, что компании внедряют блокчейн для операционного управления ликвидностью и казначейских функций. Например, они используют стейблкоины и токенизированные активы, чтобы повысить эффективность движения капитала и снизить зависимость от предварительно профинансированных счетов.
Кроме того, для большинства финтех-компаний главным барьером масштабирования является не спрос, а сложность. Платежные провайдеры часто предлагают только отдельные части решения: API, кастодиальное хранение, доступ к одному стейблкоину или ограниченное покрытие платежных коридоров.
Но чем больше провайдеров участвует в платеже, тем выше трение, стоимость и риски транзакции. По мере масштабирования эти проблемы усиливаются, заставляя компании управлять множеством договоров, процессов онбординга и комплаенс-режимов.
Почему блокчейн-платежная инфраструктура, фиатные шлюзы и лицензирование важны для TradFi
Какую роль играют on- и off-ramps в том, чтобы блокчейн-платежи стали удобными для TradFi?
On- и off-ramps, то есть шлюзы ввода и вывода средств между фиатной и блокчейн-инфраструктурой, имеют ключевое значение. Они соединяют блокчейн-инфраструктуру с существующей финансовой системой.
Во многих развивающихся рынках, особенно в Африке и Латинской Америке, нехватка долларовой ликвидности и высокая инфляция подтолкнули бизнес к использованию стейблкоинов для более быстрых и доступных трансграничных расчетов. Экспортеры в APAC часто получают запросы от покупателей из этих регионов на проведение расчетов в стейблкоинах.
Чтобы помочь финансовым институтам использовать эти возможности без необходимости вкладываться в сложную инфраструктуру, Ripple предлагает “stablecoin-light” решение на базе Collections-On-Behalf-Of (COBO) и Ripple Direct Payments (RPD). Этот API-подход позволяет банкам сразу монетизировать выплаты и сбор платежей в стейблкоинах, в то время как Ripple берет на себя сложную конвертацию при вводе и выводе средств.
Это важно, потому что финансовые институты могут работать с Ripple как с лицензированным и регулируемым провайдером. Это значит, что они могут предлагать клиентам прием платежей и выплаты в стейблкоинах, не сталкиваясь напрямую со сложностями скрининга, предоставления кошельков, вывода средств и связанных операционных требований.
Как регуляторное лицензирование в Сингапуре влияет на блокчейн-платежные сценарии Ripple и ее партнеров?
Подход Сингапура, ориентированный на регулирование и интероперабельность, рассматривает цифровые деньги как часть финансовой системы, а не как исключение из нее. Многоуровневый регуляторный подход требует от эмитентов стейблкоинов строгого 100% резервного обеспечения и обязательств по выкупу, тогда как токенизированные депозиты опираются на существующие банковские требования к капиталу. Такой баланс повышает прозрачность, согласованность рисков и доверие институтов.
При таком направлении политики мы видим, что регуляторное лицензирование задает стандарт доверия. Оно становится ключевым катализатором доверия и долгосрочного внедрения среди глобальных финансовых институтов. На рынках вроде Сингапура лицензирование позволяет компаниям работать в четко определенной регуляторной среде и поддерживать клиентов в соответствии с требованиями комплаенса.
Благодаря этому разрешению мы можем расширять наши регулируемые платежные предложения и приносить больше пользы клиентам в Сингапуре. Как одна из немногих блокчейн-компаний в мире с лицензией Major Payment Institution, мы продолжаем укреплять нашу приверженность комплаенсу, прозрачности и сильному регуляторному взаимодействию.
С расширенным набором разрешенных платежных активностей мы можем лучше поддерживать институты, которые двигают этот рост, предлагая широкий спектр регулируемых платежных услуг и обеспечивая клиентам более быстрые и эффективные платежи.
Какие главные точки трения мешают интеграции блокчейн-инфраструктуры в TradFi?
С моей точки зрения, главные барьеры для масштабирования блокчейна в традиционных финансах связаны не со спросом, а с инфраструктурными трениями. Среди них — фрагментированная ликвидность на разных площадках, ограниченная совместимость между фиатными системами и системами цифровых активов, а также нехватка кастодиальных решений институционального уровня, которые соответствуют регуляторным и корпоративным стандартам управления.
Вместе эти проблемы усложняют эффективное движение капитала для финансовых институтов, особенно если им нужно сохранять соответствие требованиям регулирования.
По мере того как криптоплатежи переходят от обещаний к практике, успешными будут те институты, которые предлагают комплексные решения. Они должны работать с разными активами, рынками и регуляторными средами без лишнего трения.
Одна из самых сложных задач — совместить скорость со строгими требованиями безопасности и комплаенса, которые необходимы традиционным финансам.
Банки должны отчитываться перед риск-комитетами, акционерами и аудиторами. Они не могут взаимодействовать с технологией, которая находится в регуляторной серой зоне. Как я часто говорю, нельзя получить «скорость интернета» без «надежности банковского хранилища».
Решение заключается в создании инфраструктуры, которая поддерживает оба требования. В Ripple мы предоставляем два интегрированных уровня:
- The Vault — кастодиальная архитектура институционального уровня для долгосрочной защиты активов.
- The Wallet — высокоскоростная инфраструктура для движения активов в реальном времени.
За счет интеграции этих уровней институты могут быстро перемещать активы, сохраняя при этом безопасность и управляемость, необходимые регулируемым финансовым организациям.
Где Ripple видит рост стейблкоинов, трансграничных платежей и институционального внедрения блокчейна
Что открывает реальные объемы транзакций в блокчейн-платежах для институтов?
Реальные объемы транзакций появляются тогда, когда блокчейн-инфраструктура встраивается в корпоративные финансовые процессы. В Азиатско-Тихоокеанском регионе финансовые институты уже выходят за пределы экспериментов и интегрируют блокчейн-рельсы в основные платежные и казначейские операции.
Например, в Сингапуре этот сдвиг заметен по тому, как платежные провайдеры интегрируют стейблкоины в торговые и трансграничные платежные потоки. Это делает расчеты быстрее и повышает прозрачность в региональных коридорах.
На таких рынках, как Австралия, финтех-компании используют блокчейн-платежные решения, чтобы масштабировать трансграничные транзакции и выходить на новые рынки без опоры на традиционные модели с предварительным финансированием счетов.
По состоянию на февраль 2025 года годовой объем стейблкоин-платежей достиг $72,3 млрд, причем на B2B-платежи пришлось $36 млрд. Это сделало их крупнейшим сегментом.
Партнерства Ripple с DBS и Franklin Templeton показывают этот сдвиг на практике. Интегрируя наш институциональный долларовый стейблкоин RLUSD, рыночная капитализация которого превысила $1,4 млрд после запуска в декабре 2024 года, институты решают проблему замороженного оборотного капитала объемом более $700 млрд за счет высокоскоростных расчетов.
Где платежные рельсы Ripple и криптопроцессинговые решения создают самые сильные синергии с финтехом?
Самые сильные синергии возникают тогда, когда институты выходят за рамки отдельных инструментов и переходят к полноценному инфраструктурному стеку.
Сегодня институты управляют всем жизненным циклом стоимости. Это включает кастодиальное хранение, ликвидность, платежи, расчеты и торговую инфраструктуру.
Самые продвинутые партнеры понимают, что не могут полагаться на пять разных провайдеров криптоинфраструктуры. Им нужен единый глобальный стек, который объединяет кастодиальные решения, платежи и прайм-брокерские сервисы.
Например, мы видим, как банки объединяют Ripple Custody и Ripple Prime, чтобы управлять цифровыми активами, платежами и расчетами в одной интегрированной среде.
Дополнительные возможности, которые помогают бизнесу принимать, конвертировать и направлять средства между фиатными и цифровыми активами, играют ключевую роль в этом стеке. Они позволяют институтам напрямую интегрировать потоки цифровых активов в свои платежные и казначейские операции — от первичного сбора средств до финальной выплаты — и соединять традиционные и блокчейн-финансовые системы.
Например, банки объединяют Ripple Custody и Ripple Prime, чтобы управлять цифровыми активами, платежами и расчетами в единой интегрированной среде, поддерживаемой возможностями для оптимизации конвертации, управления ликвидностью и движения средств между сетями.
Когда мы входим в 2026 год, бизнес уже работает в реальном времени, но его финансовая инфраструктура — все еще нет. Единое предложение Ripple позволяет компаниям модернизировать хранение и движение стоимости, приводя финансовые операции в соответствие с ожиданиями цифровой экономики, которая работает всегда.
Рассматривают ли финансовые институты блокчейн-платежи как часть своей долгосрочной стратегии?
Безусловно. Индустрия окончательно перешла от эпохи пилотов к зрелости и масштабированию.
Сегодня финансовые институты интегрируют блокчейн в свою базовую финансовую инфраструктуру. Особенно в APAC мы видим реальную полезность и инновации со стороны самых разных компаний.
Такие организации, как SBI в Японии, Sentbe в Корее и Nium в Сингапуре, используют наши платежные рельсы уже много лет. В то же время новые партнеры, такие как BKK Forex и iSend, напрямую включают RLUSD в казначейские операции, чтобы управлять ликвидностью в реальном времени.
Что должно произойти, чтобы блокчейн-платежи стали стандартным вариантом для институтов?
Чтобы полностью раскрыть эту возможность, институтам нужен комплексный инфраструктурный стек, который соединяет высокоскоростные платежи с проверенным кастодиальным хранением.
Такая end-to-end основа необходима для институционального внедрения. Когда платежная инфраструктура, ликвидность, кастодиальные решения и комплаенс работают вместе без разрывов, блокчейн-платежи могут перейти от нишевых сценариев к части базовой финансовой инфраструктуры.
Во многом APAC сейчас находится в авангарде этого процесса. Регуляторная ясность на таких рынках, как Сингапур, Гонконг и Япония, помогает превращать инновации в сфере цифровых активов в реальную финансовую пользу.
Теперь возможность заключается в том, чтобы захватить финансовые потоки, которые уже существуют в цифровой экономике, и дать им двигаться эффективнее.
Заключение
Разговор с Фионой Мюррей показывает более широкий сдвиг в том, как рынок определяет институциональное внедрение блокчейна. Индустрия уходит от взгляда на блокчейн как на отдельное направление инноваций и все чаще рассматривает его как инфраструктуру, которая должна доказывать ценность операционными результатами: лучшим управлением ликвидностью, более эффективными казначейскими потоками и меньшим трением при движении стоимости между рынками.
Именно эта рамка важна. Она показывает, что следующий этап внедрения будет зависеть не от абстрактного желания институтов «принять блокчейн», а от способности провайдеров решать конкретные финансовые задачи в регулируемой среде.
В этом смысле главный тест для блокчейн-платежей уже не в технической возможности. Он в институциональной пригодности.
