Что такое арбитраж криптовалют?

Арбитраж в контексте трейдинга — это торговая стратегия, предполагающая извлечение ситуативной прибыли из разницы в ценах на одни и те же активы в одно и то же время, но на разных рынках. Для сферы криптовалют арбитраж особенно актуален в силу высокой волатильности цифровых активов и значительной фрагментации глобальной блокчейн-экосистемы, что отражается и на торговых площадках. К примеру, Bitcoin периодически устанавливает локальные ATH в отдельных странах и даже на отдельных платформах, хотя глобально котировки первой криптовалюты оказываются далеки от рекордных. 

Кроме того, помимо сугубо спекулятивной роли, арбитраж помогает уравновешивать цены на рынке, являясь одним из механизмов рыночного саморегулирования. Но поскольку разница в котировках зачастую несущественная, то для получения ощутимой прибыли трейдерам необходимо осуществлять операции с крупными суммами активов, что делает арбитраж одной из наиболее рискованных торговых стратегий. 

Виды арбитража криптовалют

Для арбитража криптовалют используются любые типы торговых площадок — централизованные и децентрализованные криптобиржи, трейдинговые платформы и протоколы, брокерские и платежные сервисы, торговые боты, криптовалютные обменники и прочие. 

Внутрибиржевой арбитраж

Этот вид арбитража возможен в рамках одной торговой площадки, если она предоставляет широкий функционал для совершения сделок. Например, на некоторых криптобиржах можно приобрести монеты на спотовом рынке и продать их посредством P2P-сделок по более высокому курсу. 

Внутрибиржевой арбитраж также может предполагать использование промежуточных торговых пар на одной бирже. Одна из самых популярных разновидностей такой торговли называется треугольный арбитраж — этот метод предполагает, что прибыль извлекается за счет ценового спреда в торговых парах с использованием трех разных активов, например в парах BTC-ETH, ETH-USDT и USDT-BTC. 

Межбиржевой арбитраж

Этот тип арбитража осуществляется при помощи двух и более торговых площадок, на которых цены на один и тот же актив могут различаться. Это один из наиболее распространенных видов арбитража. Основной алгоритм проведения межбиржевых арбитражных сделок выглядит примерно следующим образом:

• мониторинг курсов активов в различных торговых парах на разных площадках;
• поиск торговых пар, в которых стоимость активов максимально отличается;
• покупка актива по более дешевому курсу, перемещение его на другую площадку и продажа дороже. 

К межбиржевому арбитражу также относится международный арбитраж, когда происходит ввод и вывод средств через банки разных стран. В такой связке могут быть задействованы криптообменники и сервисы для перевода фиатных денег между странами. В итоге специалистам по арбитражу необходимо учитывать разницу курсов фиатных валют и комиссионные издержки, сопутствующие проведению всех операций. 

Арбитраж ставки финансирования

Арбитраж ставки финансирования — это специфическая торговая стратегия, которая используется на рынках бессрочных криптовалютных фьючерсов. У бессрочных фьючерсов, в отличие от традиционных, нет фиксированной даты погашения. Чтобы удерживать стоимость бессрочного контракта близко к актуальной рыночной цене базового актива, используется механизм финансирования.

Ставка финансирования (фандинг) — это автоматическое перераспределение средств между между трейдерами, которые на рынке занимают короткие и длинные позиции. В ситуации, когда стоимость бессрочного фьючерса оказывается выше спотовых котировок базового актива, то фандинг положительный и трейдеры, у которых открыты длинные позиции, выплачивают своего рода комиссию трейдерам с короткими позициями. Когда фандинг отрицательный — происходит обратная ситуация. На практике такие выплаты содержат целый ряд переменных и рассчитываются при помощи достаточно сложных формул, которые могут отличаться в зависимости от платформы. 

Арбитраж ставки финансирования предполагает возможность хеджировать бессрочные фьючерсные позиции, открывая противоположные сделки в аналогичной торговой паре на спотовом рынке. Прибыль и убыток таких позиций будут нивелировать друг друга, но трейдер сможет получать выплаты по фандингу, включающие в себя непосредственно комиссию за финансирование и премию, которая рассчитывается отдельно для каждого контракта. 

Инструменты для арбитража криптовалют

Для упрощения и автоматизации арбитражных операций используется программное обеспечение, которое чаще всего сводится к трем видам софта.

Сканеры

Эти программы отслеживают цены на криптовалюты на разных площадках и моментально показывают выгодные связи. Сканеры, как правило, являются платными. В бесплатных сканерах или бесплатных версиях платных программ есть либо задержки при обновлении информации, что повышает арбитражные риски, либо ограничения на уровень спреда в показанных связях, например, не показываются связи с потенциальной прибылью более 1%. К этому виду софта относятся Spreadscan, Cryptohopper, P2P.Army, ArbiSmart и многие другие программы.  

Скринеры

Это программное обеспечение, которое показывает курсы криптовалют на разных биржах. В отличие от сканеров, скринеры не предоставляют готовых арбитражных связей, но позволяют трейдеру самостоятельно настроить список криптовалют для мониторинга и анализировать их. Среди популярных решений — DEX Screener, ScalpStation и Messari и прочие. Все они получают информацию через API, например, с таких крупных агрегаторов, как TradingView, CoinGecko и CoinMarketCap. 

Арбитражные боты

Вершиной автоматизации арбитражной торговли на сегодняшний день являются арбитражные боты. Алгоритмы реагируют на колебания курса быстрее людей и могут мониторить крипторынок круглосуточно, снижая риски и увеличивая потенциальную прибыль. Торговые роботы самостоятельно отслеживают связи и совершают по ним сделки. Чаще всего арбитражные боты используются в треугольных связях и работают в рамках одной биржи, но могут выполнять и межбиржевой арбитраж. Для наиболее эффективной работы любой бот требует персональной настройки, калибровки и контроля со стороны оператора. К популярным арбитражным ботам относятся TriangularArbitrage и Bitcoin Dealer.

Риски арбитража криптовалют

Очевидно, что арбитраж приносит прибыль в том случае, если разница между ценой продажи и ценой покупки актива превышает комиссионные издержки, связанные с перемещениями активов и их конвертацией. Другим важным фактором является объем оборотных средств — чем он больше, тем выше конечная прибыль и, вместе с тем, риски. 

Основной риск заключается в вероятности того, что цена актива изменится за время совершения торговой операции. Это особенно актуально для переводов между площадками. Задержки могут быть связаны с различными факторами, влияющими на скорость проведения сделки, среди которых: 

• технические сбои и ограничения в работе торговых площадок; 
• зависание транзакций в очереди на обработку в силу ограниченной пропускной способности блокчейн-сетей; 
• личная медлительность трейдера и пр.

Также арбитражник может столкнуться с убытками из-за блокировки сделок. Для снижения всевозможных рисков необходимо выбирать торговые площадки с хорошей репутацией, которые обеспечивают: 

• быструю обработку пополнения и вывода средств;
• высокую плотность биржевых стаканов; 
• нормативно-правовую регулируемость;  
• оперативную техническую поддержку. 

Также стоит учитывать риск попадания на мошеннические проекты и тщательно проверять всех контрагентов, особенно перед заключением крупных сделок. 

Значимость и перспективы арбитража криптовалют

Арбитраж криптовалют играет значительную роль в криптовалютной экосистеме и влияет на ее развитие. Вот несколько ключевых аспектов, связанных с арбитражем:

• Эффективность рынка. Арбитраж способствует более эффективному функционированию криптовалютных рынков, поскольку он помогает выравнивать цены на различных торговых площадках, компенсируя расхождения в котировках.
• Ликвидность. Активное участие арбитражников способствует повышению ликвидности на отдельных рынках, что в конечном итоге сделает их более привлекательными для инвесторов.
• Технологические инновации. Развитие высокочастотной автоматизированной торговли на основе алгоритмических стратегий улучшает возможности арбитража криптовалют, делает его более доступным и эффективным, а также способствует развитию блокчейн-индустрии в целом.

В целом, арбитраж цифровых активов остается важным аспектом криптовалютной торговли, который тесно связан с технологическими инновациями в этой области и дальнейшим развитием рынка криптовалют. Однако стоит помнить, что криптовалютный арбитраж сопряжен со значительными рисками, и успешная деятельность в этой сфере требует глубокого понимания рынка, технических аспектов торговли и риск-менеджмента, а также психологической устойчивости.