SEC vs. криптоиндустрия: финальное противостояние и его причины

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) постепенно узурпировала право регулирования криптовалютного рынка в США, пользуясь неопределенностью в этом вопросе, гибкостью трактовок теста Хауи и отсутствием у представителей криптоиндустрии желания заедаться с властными структурами. 

Ripple Labs стала единственной компанией, которая дала юридический отпор в ответ на претензии регулятора. Судебное разбирательство Ripple vs. SEC, которое началось в конце 2020 года, близится к завершению и криптовалютная компания имеет все шансы на то, чтобы доказать — токен XRP не является ценной бумагой и более того — представители SEC были в курсе об этом. К этому стоит добавить «показания» бывшего главы SEC, Уильяма Хинмана, который в служебной переписке заявлял, что ETH тоже не является ценной бумагой, а суд в конце мая обязал регистратора предоставить доступ к этим документам, поскольку они могут повлиять на окончательное решение в деле. И если суд встанет на сторону Ripple, а шансы на это уже достаточно высоки — это создаст прецедент и серьезно подорвет возможности SEC «регулировать» криптовалютный рынок.  

И что же делает SEC в такой ситуации? Идет ва-банк — подает иски против крупнейших игроков отрасли — Binance и Coinbase. При чем ранее регулятор уже опробовал аналогичные действия в отношении криптовалютных бирж поменьше — Kraken и Bittrex, а также эмитента стейблкоинов Paxos. А в 2022 году всего регулятор осуществил 30 принудительных мер в отношении криптовалютных компаний, взыскав по ним $242 млн в качестве штрафов. То есть своеобразная подготовка шла все это время. 

Иски в отношении Binance и Coinbase тоже наверняка готовились заранее, а сами процессы инициированы именно сейчас, чтобы лишить представителей криптобирж в будущем возможности использовать прецендент, который может возникнуть после завершения судебной тяжбы с Ripple. Что это, если не финальное сражение за криптовалютный рынок США? Coinbase — крупнейшая криптобиржа на местном рынке, Binance — крупнейшая международная торговая площадка. Два гиганта, финальные боссы, если выражаться в игровых терминах. 

Но зачем это может быть нужно SEC? Основные версии: 

1. Взыскать крупные штрафы. Самый банальные вариант. Так, представители Kraken официально откупились за $30 млн. Сколько можно получить от Binance и Coinbase? Вопрос риторический. 
2. Получить доступ к внутренним документам площадок. Так, от представителей Binance регулятор уже требует предоставить полный перечень клиентских активов Binance.US, включая личные данные о самих клиентах. Причем требует в интересной форме, поскольку если бы Binance согласилась, то автоматически признала, что смешивает клиентские и корпоративные средства и, тем самым, расписалась бы в части обвинений SEC. 
3. Политическое давление на руководство площадок. Такое точно возможно в отношении Чанпэна Чжао, поскольку гипотетические связи главы Binance и властей КНР уже давно «всплывают» в СМИ. К слову, ранее такие нападки на CZ приписывали Сэму Бэнкман-Фриду, который близко общался с Гэри Генслером, главой SEC. 
4. SEC пытается отвлечь внимание от своей роли в крахе FTX, а заодно и реабилитироваться в глазах общества вашингтонского начальства. Учитывая уже упомянутые связи глав FTX и SEC — такая версия тоже имеет право на существование. Иронично, что ее публично высказал Брэд Гарлингхоуз, исполнительный директор Ripple Labs. 
5. Регулятор расчищает пространство для внедрения цифрового доллара (CBDC). Самая конспирологическая версия, которую в публичном поле озвучил Чарльз Хоскинсон, основатель Cardano.  

Вероятнее всего, имеет место пересечение всех версий, зачем же ограничивать целеполагание столь масштабных процессов? Более того, именно последняя версия, несмотря на свою конспирологическую составляющую, выглядит как одна из ключевых, являясь продолжением политики, направленной на формирование общественного мнения. Помните, мы уже обсуждали в этом контексте проблемы банковской системы США? Это может быть следующим шагом. Среднестатистический пользователь не склонен разбираться в деталях, он слышит «представители государства подали в суд на криптовалютную компанию» — и делает самые очевидные выводы, доверие к криптовалютам падает. К тому же, это провоцирует отток средств с попавших под удар площадок, создавая проблемы с ликвидностью и петля на шее криптовалютных гигантов затягивается, а SEC остается лишь приговаривать — «мы же говорили». 

Что же можно предложить в качестве альтернативы традиционным банкам и криптовалютам? Ту самую CBDC. Но если такой план и существует, то пока что его реализация явно не задалась. Представители Binance и Coinbase огрызаются и обещают активную защиту. Подавляющее большинство криптовалютного сообщества в информационном поле заняло сторону криптобирж. Панический отток средств со счетов Binance и Coinbase не наблюдается, так что расшатать их устойчивость у регулятора не получилось. Крупный бизнес тоже очевидно демонстрирует свое отношение к ситуации, например, структуры ARK Invest выкупили акции Coinbase на сумму $21,64 млн, воспользовавшись падением их стоимости на фоне новостей. О том, что институциональные инвесторы и венчурные компании активно «выкупали падение», спровоцированное действиями SEC, сообщают также аналитики Lookonchain. На этом фоне, по данным Cato, выпуск цифрового доллара пока что поддерживают всего 16% граждан США, в то время как 74% — категорически против. 

Так что какие бы цели не преследовали американские регуляторы, ситуация пока что складывается не в их пользу. Но если эта ситуация действительно является финальным противостоянием — то сдаваться стороны явно не намерены, так что будем следить за развитием событий.