Además, comprender el proceso de fijación de precios ayuda a elegir estrategias de trading y permite a los traders prever la situación en otros mercados en base a los movimientos de precios actuales en el mercado de futuros. En síntesis, resulta relevante comprender qué factores afectan el precio de los futuros y cómo monitorearlos adecuadamente.
¿Qué determina el precio de los futuros?
En los mercados de futuros, los compradores y vendedores son los actores clave que influyen en la oferta y la demanda de un producto o instrumento financiero específico.
La oferta y demanda son los factores básicos que afectan el precio de los contratos de futuros. Si la demanda por un contrato en particular excede su oferta, el precio sube. Si la oferta por un contrato en particular excede su demanda, el precio baja. La interacción constante entre compradores y vendedores en los mercados de futuros da como resultado un precio de equilibrio que refleja el nivel actual de oferta y demanda.
Otros factores que influyen en el precio de los contratos de futuros
Junto con la oferta y demanda, hay varios otros factores menos significativos que influyen en el proceso de fijación de precios en los mercados de futuros. Los principales dos grupos de factores: fundamentales y técnicos. Los precios de los futuros también pueden verse afectados indirectamente por los requisitos de margen.
Consideremos en detalle cómo cada uno de estos factores puede influir en el precio de los contratos de futuros.
Factores fundamentales
Los factores fundamentales comprenden eventos económicos, políticos y sociales que pueden tener un gran impacto en el precio de un contrato de futuros. Algunos de los factores fundamentales más importantes son los siguientes:
- Indicadores económicos: inflación, desempleo, PIB y crecimiento de la productividad. Por ejemplo, si las estadísticas económicas indican que un país está experimentando un crecimiento más rápido de lo previsto, esto puede hacer que aumenten los precios de los futuros.
- Eventos políticos: elecciones, guerras, ataques terroristas, cambios legislativos, relaciones internacionales y otros asuntos geopolíticos. Por ejemplo, cambios en la política fiscal en la industria petrolera pueden afectar la oferta y demanda de petróleo, reflejándose en el precio de los futuros del petróleo.
- Fluctuaciones monetarias: cambios en los tipos de cambio de divisas. Por ejemplo, dado que el petróleo se negocia predominantemente en dólares estadounidenses, las fluctuaciones en el valor esta moneda pueden tener un impacto significativo en el precio de los futuros del petróleo.
- Política monetaria: la política monetaria de los bancos centrales. Por ejemplo, si el banco central eleva sus tasas de interés, puede aumentar el costo de los préstamos para empresas e inversores, lo que puede conducir a una menor demanda de bienes y servicios, incluidos los bienes relacionados con el mercado de futuros.
- Factores estacionales: fluctuaciones en la oferta y demanda dependiendo de la época del año. Por ejemplo, los precios de los productos básicos agrícolas, como los cereales o la carne, pueden fluctuar según la temporada. Similarmente, los precios de la energía pueden variar de acuerdo con la demanda de potencia en diferentes épocas del año; por ejemplo, los precios del combustible pueden aumentar en el invierno debido a una mayor demanda de calefacción.
- Desastres naturales: sequías, inundaciones, terremotos y huracanes. Su impacto destaca principalmente en los contratos de futuros vinculados con los sectores agrícola y energético.
Factores técnicos
Aparte de los elementos fundamentales, los precios de los contratos de futuros también pueden ser influenciados por factores relacionados con el análisis técnico. Los indicadores técnicos son reglas matemáticas y patrones de comportamiento del mercado basados en el análisis de gráficos y estadísticas, que ayudan a predecir los movimientos de precios.
Los indicadores técnicos son una de las herramientas más populares para analizar los movimientos de precios en el mercado de futuros. Se utilizan para determinar la tendencia, los niveles de soporte y resistencia, además de identificar los mercados de sobrecompra y sobreventa.
Existen muchos indicadores técnicos, y cada uno de ellos tiene sus propias características y aplicaciones. Exploremos algunos de los más comunes:
- Promedios variables: promedios de datos de precios para un período de tiempo específico, que se utilizan para determinar el precio actual en relación con el precio promedio durante un período de tiempo determinado.
- Índice de fuerza relativa (RSI): mide la relación entre el cambio de precio promedio al alza y el cambio de precio promedio a la baja durante un determinado período de tiempo.
- Oscilador estocástico: mide la fuerza o debilidad relativa del precio y se utiliza para determinar las señales de compra/venta.
- Índice de vigor relativo (RVI): mide la fuerza y dirección de los movimientos de precios, calculado sobre la base de los cambios de precios y el volumen de trading.
- Indicador de volumen: muestra cuántos contratos se compraron y vendieron durante un determinado período de tiempo.
Los patrones gráficos son una herramienta fundamental del análisis técnico, pues permiten visualizar ciertas regularidades matemáticas que pueden ayudar a identificar los posibles puntos de entrada y salida del mercado. A continuación, algunos de los patrones más comunes en los mercados de futuros:
- Doble fondo. Este patrón sugiere un posible cambio en la dirección del precio cuando se alcanzan dos mínimos en el mismo nivel, separados por un intervalo de crecimiento de precios entre ellos.
- Cabeza y hombros. Este patrón se caracteriza por la formación de tres picos, siendo el pico central más alto que los dos picos laterales, sugiriendo un posible cambio en la dirección del precio.
- Triángulo. Un patrón que indica una posible continuación de la tendencia actual cuando el precio forma el límite superior de un triángulo de picos consecutivos y el límite inferior de mínimos consecutivos. El acercamiento del precio a uno de los límites puede indicar un posible cambio en la dirección del precio.
- Bandera. Este patrón sugiere una posible continuación de la tendencia actual del precio y se presenta cuando se forma una bandera vertical en el gráfico, en la cual el precio fluctúa dentro de un rango estrecho. Después de eso, el precio a menudo continúa moviéndose en la dirección de la tendencia actual.
- Martillo y estrella fugaz. Patrones de velas japonesas que pueden indicar un cambio potencial en la dirección de la tendencia. Un patrón de “martillo” ocurre en la parte inferior de la tendencia e indica el posible comienzo de un aumento en los precios, mientras que un patrón de “estrella fugaz” ocurre en la parte superior de la tendencia y puede indicar el posible comienzo de una disminución en los precios.
- Estrella Doji. Un patrón de velas japonesas que pueden indicar un cambio potencial en la dirección de la tendencia. Consiste en una sola vela que presenta una larga sombra hacia arriba y un pequeño cuerpo debajo de la apertura de la vela anterior. Este patrón puede indicar que los alcistas y bajistas están en equilibrio y que un cambio en la tendencia actual se avecina.
- Triple superior y triple inferior. Patrones gráficos que pueden indicar un cambio potencial en la dirección de la tendencia. Un “triple inferior” se presenta cuando los precios alcanzan un cierto nivel tres veces y rebotan de ese mismo nivel, sugiriendo un posible inicio de un aumento en los precios. Un “triple superior” ocurre cuando los precios alcanzan un cierto nivel tres veces y no pueden moverse más, lo que podría indicar el posible comienzo de una caída en los precios.
- Cuña ascendente y descendente. Patrones que pueden indicar un cambio potencial en la dirección de la tendencia. Una “cuña ascendente” ocurre cuando los precios se mueven en un rango estrecho entre dos líneas descendentes, signos que podrían indicar el inicio de una disminución en los precios. Una “cuña descendente” ocurre cuando los precios se mueven en un rango estrecho entre dos líneas ascendentes, signos que podrían indicar el inicio de un aumento en los precios.
El análisis técnico, basado en indicadores y patrones de gráficos, puede ser una herramienta útil para tomar decisiones al hacer trading de contratos de futuros. Sin embargo, se debe tener en cuenta que el análisis técnico no es una garantía de éxito y debe usarse en combinación con otros métodos de análisis de mercado.
Requisitos de margen
Los requisitos de margen en el trading de futuros se refieren a la suma de dinero que el trader debe tener en su cuenta como garantía para abrir y mantener una posición en un contrato de futuros. Esta es una forma de garantía que garantiza que el trader podrá cumplir con sus obligaciones en virtud del contrato.
Los requisitos de margen constan de dos componentes principales:
- Margen inicial. Esta es la cantidad requerida para abrir una posición bajo el contrato de futuros. El monto del margen inicial lo determina el exchange y depende de la volatilidad y el valor del activo subyacente.
- Margen de variación. Se trata de una garantía adicional que el trader puede verse obligado a depositar en su cuenta en caso de un movimiento de precio desfavorable del contrato de futuros. El margen de variación se calcula en base a cambios en el valor de la posición y se actualiza diariamente.
Si la cantidad de fondos en la cuenta del trader cae por debajo del margen requerido, recibe una llamada de margen del bróker. El trader debe agregar fondos adicionales a la cuenta para cumplir con los requisitos de margen o cerrar la posición. Si el trader no toma medidas, el bróker puede cerrar la posición automáticamente para limitar más pérdidas y reducir el riesgo de incumplimiento del contrato.
Los requisitos de margen desempeñan una función importante en la gestión de riesgos del mercado de futuros, proporcionando estabilidad y confiabilidad en las operaciones de trading. Sin embargo, los mismos afectan el precio de los futuros solo indirectamente al influir en el comportamiento de los traders, la liquidez y la estabilidad del mercado.
Considerándolo todo, comprender los precios del mercado de futuros resulta clave para operar con éxito. Los traders que entienden cómo se forman los precios de los futuros pueden analizar la situación actual del mercado de manera más efectiva y emplear varias estrategias de trading, lo que puede conducir a mayores ganancias.
