Рынок фьючерсов, как и торговля этим инструментом, имеют свои особенности и требуют от трейдера определенных знаний и навыков. Разберемся, что такое фьючерсы, какие они бывают, зачем нужны и как работают.
Что такое фьючерс?
Фьючерс — это стандартизированный договор на покупку или продажу актива по фиксированной цене с исполнением в определенную дату в будущем.
Основными компонентами фьючерсного контракта являются:
- актив (товар, финансовый инструмент и т.д.);
- цена за единицу актива, которая будет действовать в течение всего срока контракта;
- дата исполнения;
- размер контракта, то есть минимальное количество единиц актива, которое можно купить или продать в рамках контракта.
Спекулятивная торговля фьючерсами предоставляет участникам рынка возможность получения большого дохода, однако также сопряжена с высоким риском из-за волатильности рынка и возможности потерять капитал. Кроме того, для торговли фьючерсами требуются знания и опыт в области финансовых рынков и технического анализа.
Какие бывают типы фьючерсов?
Существует несколько типов фьючерсов, которые могут отличаться по:
- типу базового актива;
- экспирации, то есть срокам исполнения обязательств;
- биржам торговли.
По типу базового актива фьючерсы бывают:
- Финансовые. Контракты на покупку или продажу финансовых инструментов, таких как деривативы, акции, индексы, облигации и т.д.
- Сырьевые. Контракты на покупку или продажу сырьевых товаров, таких как зерно, нефть, золото, серебро, металлы и т.д.
- Фьючерсы на товары. Контракты на покупку или продажу товаров, таких как продукты питания, текстиль, электроника и т.д.
- Индексные. Контракты на покупку или продажу корзины акций, которые составляют определенный индекс, такой как S&P 500, NASDAQ 100, FTSE 100 и т.д.
- Валютные. Контракты на покупку или продажу валюты. Они могут заключаться на единичную валюту или на валютные пары.
- Фьючерсы на ценные бумаги. Контракты на покупку или продажу инструментов с доходностью, таких как облигации, ссуды и т.д.
- Погодные. Контракты на погодные условия, которые могут повлиять на производство и потребление сырьевых товаров.
- Фьючерсы на криптовалюты. Контракты на покупку или продажу цифровых активов.
По времени экспирации фьючерсы бывают:
- Месячные. Контракт действует на протяжении одного месяца и истекает в определенную дату.
- Квартальные (quarterly). Истекают на конец определенного квартала, то есть на конец марта, июня, сентября или декабря.
- Фиксированные (fixed-date). Имеют заранее определенную дату истечения, которая может быть установлена на любой день недели или месяца.
- Бессрочные (perpetual). Не имеют фиксированной даты истечения и позволяют трейдерам удерживать свои позиции на неопределенный срок.
По биржам торговли фьючерсы можно условно разделить в зависимости от торговой площадки, которая поддерживает торговлю тем или иным типом контрактов. Например, криптовалютные фьючерсы доступны на DEX и CEX, при этом товарные фьючерсы на таких биржах приобрести нельзя.
Стоит однако отметить, что большинство бирж стремятся расширить предлагаемый перечень финансовых инструментов, включая все больше доступных типов фьючерсов. Например, Chicago Mercantile Exchange (CME) помимо торговлю финансовыми, сырьевыми и валютными фьючерсами, с 2017 года предлагает своим клиентам и фьючерсы на Bitcoin, Ethereum и другие криптовалюты.
Как работает фьючерс?
Фьючерсы работают следующим образом:
- На фьючерсной бирже заключается стандартный контракт, определяющий размер, срок и условия поставки базового актива.
- Покупатель и продавец заключают сделку на покупку или продажу контракта.
- Покупатель фьючерсного контракта платит продавцу часть стоимости контракта в виде маржи, которая может быть изменяемой, чтобы обеспечить соответствие колебаниям рынка.
- В случае, если покупатель не желает дожидаться завершения срока контракта, он может продать его на бирже другому инвестору, или закрыть контракт до даты исполнения.
- Если владелец контракта решил его не продавать до истечения срока, то он обязан выполнить условия контракта, осуществив поставку актива или его покупку по фиксированной цене.
Зачем нужны фьючерсы?
Основная цель фьючерсов — защититься от будущего изменения цены актива. Чтобы лучше понять, как это работает, приведем пример.
Фермер посадил пшеницу в апреле, а собирать урожай надо будет в августе. Он беспокоится, что к августу цены на пшеницу могут снизиться, и за урожай получится выручить меньше денег. С другой стороны, пекарь также беспокоится о будущих ценах на пшеницу, но наоборот — он опасается, что они могут вырасти, и ему придется платить больше.
Чтобы избежать риска изменения цен, фермер и пекарь заключают сделку. Они договариваются, что в августе фермер продаст пекарю пшеницу по фиксированной цене, например, $200 за тонну. Это и есть фьючерсный контракт.
В августе рыночная цена пшеницы составляет $250 за тонну. Однако, благодаря фьючерсному контракту, пекарь все равно покупает пшеницу по $200 за тонну. В то же время, фермер гарантирует себе стабильный доход, несмотря на колебания рыночных цен.
Если в августе цена на пшеницу составит $190 за тонну, пекарь все равно будет обязан купить пшеницу по заранее оговоренной цене. Фьючерсные контракты обязательны для исполнения, и обе стороны должны выполнить свои обязательства, независимо от того, выгодно это им или нет.
Таким образом, фьючерс позволяет участникам рынка защититься от риска изменения цен, заранее фиксируя их и обеспечивая стабильность своих операций.
Однако, стоит заметить, что на практике большинство фьючерсных контрактов исполняются не путем реальной поставки товара, а путем закрытия позиций перед истечением контракта. Это означает, что пекарь может продать свой контракт на бирже до августа, чтобы избежать потерь, а другой участник рынка купит этот контракт, преследуя собственную выгоду.
Таким образом, фьючерсы являются инструментом не только для управления рисками, но и для спекулятивных операций, когда участники рынка пытаются извлечь прибыль из колебаний цен.
В следующей части материала редакция CP Media рассматривает механизмы спекулятивной торговли фьючерсами и рассказывает, как начинающему трейдеру достичь успеха в торговле фьючерсами. Впрочем, успех в этом вопросе не гарантирован, так что следует напомнить — торговля на бирже всегда сопряжена с финансовыми рисками!
