Вычисление и значимость рыночной капитализации криптовалют
Понятие капитализации криптовалют можно обозначить как «условное» в силу специфики его вычисления. Рассчитывается общая капитализация умножением количества выпущенных монет на их текущую стоимость. Условность в данном случае выражается в том, что большое количество монет может не участвовать в торговых операциях. Самый показательный пример — 1 млн BTC, которые ждут своего часа на счетах Сатоши Накамото и возможно никогда не попадут на рынок.
Кроме того, оценить реальную стоимость криптовалютных проектов не представляется возможным, поскольку подавляющее их большинство не имеют прямого отношения к традиционным финансовым активам, товарам, услугам или средствам производства. Таким образом рыночная капитализация криптовалют — это относительный показатель, необходимость которого обусловлена существованием крипторынка в качестве составной части более крупного финансового рынка.
Факторы, влияющие на капитализацию криптовалют
Основные факторы, от которых зависит общая капитализация криптовалюты:
- Текущая эмиссия (общий объем выпущенных токенов).
- Текущая стоимость одного токена.
Первый показатель может быть и динамическим, и статическим. Растущая эмиссия характерна для проектов, в работе которых используется майнинг — выпуск новых монет является вознаграждением для участников сети за обеспечение ее работоспособности. По такой схеме работают почти все крупнейшие криптовалюты — BTC, ETH, LTC и другие. Статическая эмиссия характерна для проектов, в которых была произведена 100% первичная эмиссия. Наиболее известная криптовалюта, выпущенная по этой системе — XRP от Ripple. Капитализация таких проектов целиком зависит от цены на токен.
Стоимость монет в свою очередь подчиняется двум факторам:
- Глобальному спросу на актив и поведению крупных трейдеров.
- Информационным поводам, касающимся конкретного актива и сферы в целом.
Факторы, на которые влияет капитализация
Среди ключевых факторов, на которые влияет капитализация, можно выделить два основных:
- Уровень волатильности криптовалюты.
- Популярность актива в информационном пространстве.
В первом случае проекты с большой капитализацией меньше подвержены резким скачкам стоимости из-за действий рыночных спекулянтов. Таким образом для инвесторов market cap — это один из показателей стабильности, насколько это возможно в контексте высокой волатильности рынка в целом.
Крупнейшие аналитические порталы, которые собирают статистику по криптовалютным проектам, открывают перед пользователями в первую очередь ТОП криптовалют. По умолчанию этот ТОП формируется на основании капитализации, так что чем выше капитализация криптовалюты — тем более узнаваемой она является и, соответственно, больше внимания к себе привлекает. Чем больше внимания, тем больше потенциальных инвесторов, тем выше спрос, выше цена, выше капитализация и больше внимания. Цены криптовалют крайне зависимы от информационных факторов и общая капитализация проекта также играет в этом контексте важную роль.
