Протоколы ликвидного стекинга во втором полугодии 2023 года стали крупнейшей категорией в секторе децентрализованных финансов (DeFi). Около 24% объема заблокированных средств (TVL) находятся в LSTfi-протоколах.
Согласно Half-Year Report 2023 криптобиржи Binance, протоколы ликвидного стекинга занимают первое место среди DeFi-протоколов по стоимости криптовалют, заблокированных в их смарт-контрактах.
В отчете Binance указано, что своей популярностью ликвидный стекинг обязан успешным переходом Ethereum на алгоритм Proof-of-Stake (PoS). Это привело к значительному росту числа стекинг-протоколов и спроса на обернутые токены stETH, rETH, WBETH и другие.
После обновления Shanghai в сети Ethereum, которое дало возможность пользователям выводить отправленные в стекинг ETH, стали набирать популярность LSTfi-проекты. В эту категорию попадают протоколы торговли доходностью, индексирования и создания стейблкоинов с использованием LST в качестве залога. Такие протоколы сделали стекинг более доступным, снизив технические барьеры и требования к капиталу, что позволило пользователям сохранить ликвидность, участвуя в стекинге. Еще одним новым явлением стал restaking, позволяющий повторно отправлять в стекинг активы на основе уже заблокированных токенов и получать дополнительные доходы.
Именно увеличенная эффективность капитала, возможности для получения дохода с помощью yield farming и усиленная безопасность сети стали основными преимуществами ликвидного стекинга, благодаря которым он стал крупнейшей категорией в DeFi, занимающей около 24% рынка.
Согласно данным Binance, лидером на рынке ликвидного стекинга остается протокол Lido, удерживающий более 75% TVL. Однако другие протоколы, такие как Rocket Pool и Frax Ether, также демонстрируют значительный рост рыночной доли. В свою очередь, конкуренция между протоколами способствует дальнейшему развитию сектора.
Однако, несмотря на рост, ликвидный стекинг не лишен рисков. LSTfi-протоколы могут сталкиваться с уязвимостями смарт-контрактов, риском усечения активов (slashing) и колебаниями цен. Поэтому пользователям рекомендуется самостоятельно проводить исследования и выбирать надежные проекты. Аналитики Binance прогнозируют дальнейший рост сектора на протяжении текущего года.
Напомним, к апрелю 2023 года протоколы ликвидного стекинга обогнали децентрализованные биржи (DEX) по TVL. Стоит отметить, что в целом DeFi-сектор, согласно отчету Binance, в первом полугодии потерял около 0,5% TVL.
