Предложенные в США изменения порядка бухгалтерского учета стейблкоинов могут устранить один из ключевых барьеров для их корпоративного использования, поскольку позволят американским компаниям учитывать соответствующие определенным требованиям стейблкоины в качестве денежных средств и их эквивалентов.
Аналитик Саймон Тейлор в исследовании, опубликованном компанией Tempo, оценил потенциальное влияние новых правил учета стейблкоинов в США на сферу корпоративных финансов.
Напомним, изменения, предложенные Советом по стандартам финансового учета США (FASB) в августе 2026 года, позволят компаниям при определенных условиях учитывать стейблкоины как денежные эквиваленты, что может значительно упростить управление корпоративной ликвидностью, соблюдение кредитных обязательств и проведение международных расчетов.
В настоящее время компании, составляющие отчетность по US GAAP, используют разные подходы к классификации стейблкоинов. Одни отражают такие активы как нематериальные, другие — как финансовые инструменты. При этом стейблкоины зачастую не включаются в состав денежных средств и их эквивалентов, несмотря на возможность обмена на фиатную валюту.
Такая классификация непосредственно влияет на показатели корпоративной ликвидности. Например, перевод $10 млн с банковского счета в долларовые стейблкоины может отражаться как приобретение инвестиционного актива. В результате объем денежных средств в отчетности сокращается на $10 млн, хотя компания продолжает владеть активами, номинированными в долларах США.
Это создает дополнительные ограничения при расчете коэффициентов ликвидности, соблюдении кредитных ковенантов и оценке доступных денежных резервов. Кроме того, при оплате стейблкоинами компаниям приходится отдельно отражать каждую транзакцию в отчетности и учитывать возможную прибыль или убыток от изменения стоимости токенов.
Какие стейблкоины смогут учитываться как денежные эквиваленты
Для признания стейблкоина денежным эквивалентом необходимо одновременное соблюдение трех условий:
- Погашение по требованию. Держатель должен иметь договорное право в любой момент предъявить токены к погашению и получить денежные средства.
- Прямой выкуп эмитентом. Обмен должен осуществляться непосредственно у эмитента по заранее определенной стоимости. Возможность продать актив на криптовалютной бирже по рыночному курсу не считается достаточным основанием.
- Полное резервное обеспечение. Эмитент должен поддерживать резервы в размере не менее $1 на каждый выпущенный токен. Обеспечение должно состоять из денежных средств или краткосрочных высоколиквидных активов и храниться на обособленных счетах.
Ключевое значение приобретает также характер договорных отношений между держателем и эмитентом стейблкоина. В частности, две компании, владеющие токенами USDC, могут получить разные результаты бухгалтерской классификации:
- Организация с прямым соглашением о погашении токенов с Circle, компанией-эмитентом USDC, потенциально сможет учитывать их как денежные эквиваленты.
- Компания, которая приобрела USDC на бирже и не располагает правом прямого выкупа у эмитента, не будет соответствовать предложенным критериям.
Подход FASB также ограничивает возможности признания денежными эквивалентами токенов, обеспеченных криптовалютами или золотом, поскольку их стоимость погашения не соответствует требованию заранее определенной денежной суммы.
Изменения затронут корпоративную ликвидность и раскрытие отчетности
Принятие предложенных правил позволит компаниям, соответствующим установленным условиям, включать стейблкоины в показатели денежных средств и их эквивалентов. Вместе с тем упростится отражение операций по перемещению средств между банковскими счетами и стейблкоинами, а также расчетов с поставщиками. При соответствующей классификации такие операции не потребуется автоматически рассматривать как приобретение или выбытие отдельного инвестиционного актива.
Помимо изменения подхода к цифровым активам, FASB предлагает расширить требования к раскрытию состава денежных эквивалентов. Компании должны будут ежегодно детализировать соответствующую статью баланса, выделяя отдельные категории инструментов, включая казначейские векселя, коммерческие бумаги, фонды денежного рынка и стейблкоины. Новое требование предполагается распространить и на организации, которые вообще не используют стейблкоины, но отражают денежные эквиваленты в финансовой отчетности.
Изменения могут ускорить корпоративное внедрение стейблкоинов
Согласно исследованию Paybis, 13,4% компаний уже используют стейблкоины для международных расчетов, а еще 9,1% планируют внедрить их в течение ближайшего года. При этом доля B2B-платежей в общем объеме операций со стейблкоинами выросла с 36% в 2023 году до 97,8% в 2026 году.
Однако преимущества платежной инфраструктуры до сих пор не устраняли бухгалтерские ограничения для корпоративных казначейств. Новые правила могут изменить ситуацию, позволив использовать соответствующие стейблкоины для управления ликвидностью без необходимости исключать их стоимость из денежных эквивалентов.
По оценке Саймона Тейлора, это способно повысить заинтересованность финансовых директоров в использовании стейблкоинов для международных платежей, расчетов с партнерами цифровых платформ и трансграничных зарплатных проектов.
Окончательные правила FASB еще не утверждены
Инициатива Минфина направлена на реализацию закона GENIUS Act, устанавливающего требования к эмитентам платежных стейблкоинов, тогда как предложения FASB определяют условия признания таких активов денежными эквивалентами в корпоративной отчетности.
Для организаций, работающих по международным стандартам IFRS, аналогичных новых предложений пока нет. Классификация стейблкоинов в такой отчетности определяется действующими положениями IAS 7 с учетом характеристик конкретного актива и условий владения им.
Общественное обсуждение проекта FASB продлится до 19 ноября 2026 года. После рассмотрения комментариев регулятор определит окончательную редакцию требований и дату их вступления в силу.
