Тайский ученый разработал новый инструмент Global Systemically Important Protocol (G-SIP) для идентификации и измерения системного риска в DeFi-секторе. Этот протокол основан на подобной системе, применяемой в традиционной банковской индустрии, и потенциально может предсказать и предотвратить крах рынка.
Канис Саенгчоте, ученый из Чулалонгкорнского университета в Таиланде, разработал Global Systemically Important Protocol (G-SIP) — инструмент, который позволяет идентифицировать и измерять системные риски для DeFi-протоколов.
В основе G-SIP лежит протокол G-SIB, разработанный Банком международных расчетов (BIS) после глобального банковского кризиса 2008 года. Основной механизм нового протокола позволяет определить взаимодействие между DeFi-протоколами, так же как G-SIB выявляет критически важные банковские структуры. Как и протокол BIS, новый инструмент может выделить наиболее влиятельные узлы, определить риски и установить необходимые требования к капиталу для их смягчения.
Автор инструмента отмечает, что из-за алгоритмической природы DeFi процесс делевериджа может происходить относительно быстро и вызывать нестабильность, что в свою очередь может привести к краху протоколов. Одним из ярких тому доказательств является дестабилизация Terra. Протокол G-SIP может предсказать и предотвратить крах крипторынка, своевременно определяя проблемы DeFi-протоколов и сигнализируя о нехватке ликвидности.
В рамках своих исследований Саенгчоте протестировал созданный инструмент, оценив профили риска четырех DeFi-протоколов, которые генерируют около 88% активности на блокчейне Ethereum. Ученый оценил показатели Aave, Compound, Liquity и MakerDAO в период с июня 2020 года по июнь 2023 года по четырем критериям:
- сумма непогашенных кредитов, выданных по всем криптоактивам;
- криптоактивы на хранении (депонированные либо заблокированные в качестве залога);
- доля деривативов ликвидного стекинга (LSD);
- кредиты, предоставленные пользователям, которые заимствуют активы как минимум в двух протоколах одновременно.
Согласно выводам аналитика, протокол MakerDAO имеет самый высокий профиль риска. Из-за своей сложности и взаимосвязанности с другими протоколами проблемы MakerDAO могут сильно повлиять на весь DeFi-сектор, а решение этих проблем будет требовать высоких капиталовложений. Вторым протоколом с высоким профилем риска оказался Aave, а Liquity был идентифицирован системой как протокол с наименьшим профилем риска из всех проанализированных.
Напомним, на днях был взломан Curve Finance, что привело к финансовым потерям сразу нескольких DeFi-протоколов.
