Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) включила проработку регулирования рынка цифровых активов в число главных задач в рамках пятилетнего стратегического плана. Регулятор намерен создать полноценную нормативную базу для криптоактивов, токенизированных инструментов, блокчейн-инфраструктуры и связанных с ними финансовых сервисов.
SEC опубликовала проект стратегического плана агентства на 2026–2030 финансовые годы, в котором отражается заметное изменение подхода регулятора к цифровым активам. Если ранее внимание ведомства было сосредоточено преимущественно на правоприменительной практике, то теперь регулятор ставит целью формирование понятных и предсказуемых правил для участников рынка.
В документе Пол Аткинс, председатель SEC, подчеркнул, что комиссия намерена придерживаться своей базовой миссии — защиты инвесторов, обеспечения эффективной работы рынков и содействия привлечению капитала.
В документе цифровые активы впервые выделены в отдельную стратегическую цель. SEC признает, что развитие блокчейн-технологий и криптовалютного рынка значительно опередило существующее регулирование. По оценке ведомства, технологии распределенного реестра (DLT) способны повысить эффективность финансовой системы США, снизить издержки, улучшить прозрачность операций и расширить возможности привлечения капитала.
Одним из центральных направлений станет создание четких правил применения законодательства о ценных бумагах к цифровым активам. SEC намерена обеспечить юридическую определенность для эмитентов и инвесторов, а также поддержать выпуск токенизированных финансовых инструментов и развитие ончейн-инфраструктуры рынков капитала. В документе указано, что ведомство рассматривает регулирование как инструмент, который будет способствовать законному привлечению инвестиций через токенизированные инструменты и новые цифровые механизмы финансирования.
Отдельное внимание в рамках проекта уделено поставщикам инфраструктурных решений. Комиссия считает необходимым создать единый и согласованный режим надзора для сервисов хранения цифровых активов, торговых площадок и стекинговых платформ. При этом регулятор намерен исключить ситуацию, при которой компании сталкиваются с дублирующими или противоречащими друг другу требованиями различных ведомств.
Важной частью стратегии стало намерение окончательно разграничить полномочия SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). В документе подчеркивается, что формирование полноценной нормативной базы для цифровых активов невозможно без четкого определения сфер ответственности двух регуляторов.
Напомним, после того, как законопроект CLARITY Act столкнулся с задержками в Конгрессе, главы SEC и CFTC заявили о готовности самостоятельно сформировать регуляторные рамки для криптоиндустрии, подписав меморандум о взаимопонимании. При этом вопрос разделения полномочий регуляторов также вошел в текст обновленного законопроекта регулирования рынка цифровых активов в стране, который был опубликован в мае 2026 года.
Помимо цифровых активов, стратегия SEC предусматривает более широкую модернизацию регулирования рынков капитала. Агентство планирует:
- упростить требования к раскрытию информации;
- расширить возможности привлечения финансирования для предпринимателей и малого бизнеса;
- пересмотреть устаревшие правила, которые создают избыточные барьеры для инноваций.
Документ также предусматривает реформу подхода SEC к надзору и правоприменению. Регулятор намерен сосредоточиться на пресечении мошенничества, манипулирования рынком и других прямых нарушений закона, отказавшись от практики расширения регулирования через отдельные судебные и административные разбирательства. Одновременно SEC планирует провести ревизию действующих нормативных актов и оценить эффективность собственной административно-правовой системы.
Еще одним направлением станет технологическая модернизация самого регулятора. Согласно данным SEC, агентство контролирует более 33 тыс. организаций, включая инвестиционных консультантов, брокеров, фонды и трансфер-агентов, а также курирует рынки с годовым объемом торгов сотни триллионов долларов. Для повышения эффективности надзора ведомство намерено модернизировать свои ключевые IT-системы, расширить использование технологий искусственного интеллекта (AI) и изучить возможности применения блокчейн-технологий в собственной деятельности.
При подготовке стратегического плана SEC учитывала результаты консультаций с членами Конгресса, инвесторами, представителями бизнеса, участниками финансового рынка, академическим сообществом и другими заинтересованными сторонами. Проект открыт для общественного обсуждения. Замечания и предложения по документу принимаются до 2 июля 2026 года.
Напомним, недавно Пол Аткинс уточнил законодательный статус криптовалют, подробно рассказав какие классы цифровых активов и при каких условиях не будут подпадать под действие законодательства о ценных бумагах.
