El mercado de futuros, además de permitir hacer trading con este instrumento, posee características propias que requieren conocimientos y habilidades específicas por parte del trader. Descubramos qué son los futuros, qué tipos existen, para qué sirven y cómo funcionan.
¿Qué son los futuros?
Los futuros son contratos estandarizados que implican la compra o venta de un activo a un precio fijo con ejecución en una fecha determinada en el futuro.
Los componentes básicos de un contrato de futuros son los siguientes:
- el activo (materia prima, instrumento financiero, etc.);
- el precio por unidad del activo, que estará vigente mientras dure el contrato;
- la fecha de ejecución;
- el tamaño del contrato, es decir, el número mínimo de unidades del activo que se pueden comprar o vender en virtud del contrato.
El trading especulativo de futuros brinda a los participantes del mercado la oportunidad de obtener grandes ganancias, pero también implica un alto riesgo debido a la volatilidad del mercado y la posibilidad de perder capital. Más aún, el trading de futuros requiere conocimiento y experiencia en mercados financieros y análisis técnico.
Tipos de futuros
Existen varios tipos de futuros, que pueden diferir según lo siguiente:
- el tipo de activo subyacente;
- las fechas de vencimiento, es decir, cuando vence la obligación;
- los exchanges para trading.
Según el tipo de activo subyacente, los futuros pueden ser:
- Financieros. Contratos de compra o venta de instrumentos financieros tales como derivados, acciones, índices, bonos, etc.
- Materias primas. Contratos para comprar o vender materias primas como cereales, petróleo, oro, plata, metales, etc.
- Futuros sobre bienes. Contratos de compra o venta de materias primas como alimentos, textiles, electrónicos, etc.
- Índice. Contratos para comprar o vender una canasta accionaria que conforma un índice en particular, como el S&P500, NASDAQ 100, FTSE 100, etc.
- Divisas. Contratos de compra o venta de divisas. Pueden ser para una sola moneda o pares de divisas.
- Futuros sobre valores. Contratos de compra o venta de instrumentos con rendimientos, tales como bonos, préstamos, etc.
- Climáticos. Contratos por condiciones climáticas que pueden afectar la producción y el consumo de materias primas.
- Criptofuturos. Contratos de compra o venta de activos digitales.
Según las fechas de vencimiento, los futuros pueden ser:
- Mensuales. El contrato es válido por un mes y vence en una fecha determinada.
- Trimestrales. El contrato vence al final de un determinado trimestre, es decir, al final de marzo, junio, septiembre o diciembre.
- Fecha fija. Estos tienen una fecha de caducidad fija y se pueden configurar para cualquier día de la semana o del mes.
- Perpetuos. No tienen una fecha de vencimiento fija y permiten a los traders mantener sus posiciones durante un período indefinido.
Los futuros en el mercado de trading pueden clasificarse según la plataforma que soporte el tipo de contrato que se esté negociando. Por ejemplo, los criptofuturos están disponibles en los DEX y CEX, mientras que los futuros de materias primas no pueden comprarse en estas plataformas de exchange.
Sin embargo, la mayoría de los exchanges buscan ampliar su lista de instrumentos financieros para incluir más tipos de futuros disponibles. Por ejemplo, la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), además de negociar futuros financieros, de materias primas y de divisas, estuvo ofreciendo a sus clientes futuros sobre Bitcoin, Ethereum y otras criptomonedas desde 2017.
¿Cómo funcionan los futuros?
Los futuros funcionan de la siguiente manera:
- Se firma un contrato estándar en una bolsa de futuros que define el tamaño, el plazo y las condiciones de entrega del activo subyacente.
- El comprador y el vendedor llegan a un acuerdo para comprar o vender el contrato.
- El comprador del contrato de futuros paga al vendedor una parte del valor del contrato en forma de margen, el mismo que puede ser variable para adaptarse a las fluctuaciones del mercado.
- Si el comprador no está dispuesto a esperar hasta que expire el contrato, puede venderlo en la bolsa a otro inversor o cerrar el contrato antes de la fecha de ejecución.
- Si el titular del contrato decide no venderlo antes de la fecha de vencimiento, está obligado a cumplir los términos del contrato mediante la entrega del activo o comprándolo a un precio fijo.
¿Cuál es el propósito de los futuros?
El objetivo principal de los futuros es la protección contra futuras fluctuaciones en el precio del activo. A continuación, se presenta un ejemplo para comprender mejor su funcionamiento.
Un agricultor sembró trigo en abril, pero la cosecha está prevista para agosto. Le preocupa que los precios del trigo bajen en agosto y reciba menos dinero por sus cosechas. Por otro lado, un panadero también está preocupado por los precios futuros del trigo, pero en cambio, le preocupa que puedan subir, haciéndole pagar más.
Para evitar el riesgo de cambios de precio, el agricultor y el panadero hacen un trato. Acuerdan que en agosto el agricultor venderá el trigo al panadero a un precio fijo, 200 $ la tonelada, por ejemplo. Este es el contrato de futuros.
En agosto, el precio de mercado del trigo es de $250 por tonelada. Sin embargo, gracias al contrato de futuros, el panadero aún compra trigo a $200 por tonelada. Al mismo tiempo, se garantiza al agricultor un ingreso estable, a pesar de las fluctuaciones en los precios del mercado.
Si el precio del trigo es de $190 por tonelada en agosto, el panadero aún está obligado a comprar trigo al precio acordado previamente. Los contratos de futuros son vinculantes y ambas partes deben cumplir con sus obligaciones, se beneficien o no.
De esta manera, el contrato de futuros posibilita que los participantes del mercado se resguarden del riesgo de cambios de precio al establecer precios previamente y asegurar la estabilidad de sus operaciones.
No obstante, es importante destacar que en la práctica la mayoría de los contratos de futuros no se llevan a cabo mediante la entrega efectiva de la materia prima, sino a través del cierre de posiciones antes del vencimiento del contrato. Esto implica que el panadero tiene la opción de vender su contrato en la bolsa antes de agosto para evitar posibles pérdidas, mientras que otro participante del mercado comprará este contrato buscando su propio beneficio.
Por lo tanto, los futuros no son solo una herramienta para la gestión de riesgos, sino también para operaciones especulativas cuando los participantes del mercado intentan beneficiarse de las fluctuaciones de precios.
En la siguiente sección de este artículo se examinan los mecanismos del trading especulativo de futuros y se explica cómo un trader novato puede lograr éxito en este ámbito, aunque es importante señalar que no se puede garantizar el éxito. Así que recuerde, ¡el trading en la bolsa de valores siempre está asociado con riesgos financieros!
