Creadores de mercado: ¿quién, cómo y para qué?

#29. Cryptocurrencies and Blockchain

Creadores de mercado: ¿quién, cómo y para qué?

¿Quién es un creador de mercado? El propio término está tomado del inglés: market maker (MM), que significa literalmente «creador de mercado». Los creadores de mercado pueden ser tanto personas jurídicas (bancos, fondos) como particulares (grandes brokers, jugadores). El ámbito de actividad es la bolsa, el Forex y las criptomonedas. Entonces, ¿cuál es el objetivo de los creadores de mercado en el comercio?

¿Quiénes son los creadores de mercado de criptomonedas?

Los market makers son una categoría especial de participantes en el mercado que actúan como intermediarios entre vendedores y compradores. Con grandes volúmenes del activo, los MM contratan con centros de negociación para mantener la liquidez del mercado.

En el criptomercado, la liquidez se refiere a la capacidad de una determinada moneda digital de convertirse libremente en otras criptomonedas. Las pequeñas fluctuaciones en el precio de las monedas digitales indican estabilidad en el mercado y significan una gran liquidez. Cuando la liquidez es baja, el mercado es inestable y se producen picos de precios.

¿Cómo actúa un creador de mercado? La esencia de su trabajo es llevar la diferencia entre la oferta y la demanda a los valores mínimos. El MM reacciona ante una caída o una subida (tendencia bajista o alcista) yendo en contra de la tendencia del mercado. El creador de mercado compra cuando todos los demás venden, y vende cuando los demás compran. Es uno de los mecanismos para mantener la liquidez del mercado.

En los mercados de valores y de divisas hay dos tipos de creadores de mercado: institucionales y especulativos. Se diferencian por su impacto en el mercado. La misma situación puede verse en el mercado de las criptomonedas.

Un creador de mercado institucional es una entidad que mantiene los precios, equilibrando la oferta y la demanda bajo contrato con una bolsa.

Un creador de mercado especulativo es un gran participante capaz de provocar movimientos bruscos de valor mediante grandes volúmenes de activos negociados.

Creadores de mercado: ¿quién, cómo y para qué?

La importancia de los creadores de mercado para el mercado de criptomonedas

En el criptomercado, la importancia de los creadores de mercado es enorme. Ajustan el mecanismo del mercado, asegurando su eficacia y fiabilidad.

Las funciones importantes de los creadores de mercado son:

  1. Garantía de liquidez. 

La tasa de algunos pares comerciales cambia en fracciones decimales. Esto significa que para obtener un beneficio significativo es necesario tener un capital sólido. No todos los traders tienen suficientes cantidades para proporcionar la liquidez necesaria. Como intermediario, el creador de mercado ayuda a superar la falta de liquidez y a garantizar que todos los operadores tengan acceso a la negociación.

  1. Correlación y ejecución de órdenes. 

El trabajo del creador de mercado es encontrar un comprador y un vendedor para un volumen específico de un par de divisas concreto. Entonces es necesario correlacionar las órdenes de compra y venta del mismo par de divisas y del mismo volumen. Sin embargo, las órdenes no coinciden exactamente, y la correlación es problemática. Entonces el creador de mercado se convierte en un vendedor-intermediario o en un vendedor-comprador. Así, el mercado funciona sin retrasos en la ejecución de las órdenes.

  1. Mantenimiento de profundidad de mercado. 

Los market makers dejan un gran número de órdenes de compra y venta a un precio fijo (órdenes limitadas). Luego esperan a que los traders presenten las órdenes correspondientes. Las órdenes limitadas de MM crean profundidad de mercado y proporcionan una garantía en la venta de una criptodivisa concreta con rapidez, sin afectar a su precio. Para los traders con un gran capital que realizan grandes órdenes, esto es extremadamente importante. Si hay suficiente profundidad de mercado, la ejecución de esas órdenes se llevará a cabo sin fluctuaciones de precios. Es bueno para el mercado que haya muchos creadores de mercado. En este caso, el hecho de que un creador de mercado deje de actuar no afectará a la liquidez. 

  1. Estabilización de los spreads. 

Una bolsa requiere un nivel de spread estable y bajo. No será posible mantenerlo sin los creadores de mercado ya que ellos resuelven el problema manteniendo el nivel de precios adecuado para los traders. Gracias a estas acciones, el spread se fija y se mantiene estrecho. De ello se benefician los traders debido a que se reducen los costes de las transacciones. 

De este modo, se ha resuelto la cuestión de por qué el mercado necesita a los creadores de mercado. Es obvio que sin el trabajo de la gestión de la movilidad el mercado no será estable y accesible para los traders ordinarios.