Первым «красным флагом» стало фиаско монеты LUNA, которое четко дало понять, что у крупных проектов тоже могут возникать серьезные проблемы. Стало ясно, что выживут стартапы, которые сосредоточились не только на технологиях, но и на других аспектах своего развития. Очень важны такие направления, как токеномика, менеджмент и расширение сообщества.
Сказать с полной уверенностью, какой стартап выстоит на медвежьем рынке, практически невозможно. В связи с этим инвестору важно соблюдать два основных правила: вкладываться только в качественные проекты и быстро выявлять те, которые не заслуживают доверия. Поговорим об этом чуть подробнее.
Действия во время криптозимы
Существует несколько простых советов, которые позволят минимизировать риски во время нисходящего тренда:
- Откажитесь от спотов. Цена на таких рынках может очень быстро меняться.
- Корректируйте свою стратегию. Во время криптозимы важно отойти от привычной модели поведения на рынке и обдумывать каждый свой шаг.
- Следите за суммами. Покупайте монеты только на ту сумму, которую готовы потерять. Этот совет актуален для любого тренда, а также инвестирования в целом.
- Ищите информацию. Важно перенимать опыт других инвесторов, изучать их кейсы и учиться у экспертов. Это поможет принимать взвешенные решения.
Во время такого периода важно помнить, что спад — лишь часть экономического цикла. Осознание этого факта позволит избежать импульсивных продаж и сохранить чувство перспективы. Кроме того, выгоду можно извлечь из любой ситуации. Опытные инвесторы расценивают медвежий рынок как шанс найти лучшие стартапы на будущее.
Признаки бесперспективных стартапов
Разобравшись с моделью поведения во время криптозимы, можем перейти к основному вопросу — анализу проектов и выявлению потенциально убыточных активов.
Структурные продажи
Выше уже упоминался термин токеномика. Он подразумевает под собой экономическую модель конкретного блокчейн-проекта:
- особенности эмиссии;
- функциональные особенности актива;
- взаимосвязь спроса и предложения.
Понимание токеномики позволяет анализировать перспективы конкретного актива. К примеру, в экосистеме DeFi в обороте находится совсем небольшой процент токенов. Это приводит к значительному расхождению между фактической капитализацией актива и его разводненной оценкой, то есть общей капитализацией. Как следствие, после запуска некоторые монеты безосновательно взлетают в цене, так как большинство криптоинвесторов выкупают весь их объем, находящийся в обороте.
Покупка таких токенов — это серьезный риск, так как на медвежьем рынке инвесторы могут устроить массовую распродажу, что может привести к значительному давлению на стоимость актива. Отличаются от них те проекты, монеты которых находятся на открытом рынке и имеют больший процент предложения — у них намного больше шансов пережить криптозиму.
Отсутствие способности сохранить ресурсы
Децентрализованные автономные организации (DAO) сегодня активно используются в качестве организационной формы для коллективного управления блокчейн-проектами. Однако стоит заметить, что эти организации не так хороши, как могут показаться на первый взгляд. Они мало прибегают к диверсификации своих казначейских обязательств. Подавляющая часть DAO используют только собственные токены, а другая часть переводит лишь 5% от бюджета в другие активы. Таким образом вероятность высокой волатильности создает для организации дополнительные риски.
Если организация хранит все активы в своих токенах, то любое серьезное колебание цены полностью изменит имеющиеся ресурсы для финансирования текущих операций. Это может означать полный провал на медвежьем рынке. Ожидается, что без должной диверсификации, стоимость активов под управлением DAO значительно сократится в этом году. Это наглядный пример того, насколько для инвесторов важно смотреть на структуру активов проекта и диверсифицировать риски.
Крайности в управлении
На медвежьем рынке всегда царит достаточно напряженная атмосфера, доверие к криптовалютам падает. Чтобы сохранить лояльность пользователей, проект должен предложить и последовательно реализовывать четкую стратегию.
В этом случае вновь нужно посмотреть на DAO, так как в этих организациях нет руководящего состава, всем управляет сообщество. И в этом контексте важно решить дилемму в отношении владельцев управляющих токенов. Сама проблема состоит из двух крайностей: централизованность или децентрализованность.
- Излишняя централизация DAO. Когда все решения сосредоточены в руках крупных холдеров, это часто приводит к действиям, которые направлены на получение краткосрочной прибыли.
- Когда DAO децентрализовано — оно не может быстро реагировать на текущую ситуацию, а кроме того, внутри организации могут начаться разногласия. В такой ситуации процесс реализации дорожной карты затрудняется.
Стоит избегать проектов, где управление нестабильно, равно как и тех, где управление сосредоточено в руках нескольких человек.
Криптозима — это возможности
Нисходящий тренд — это возможность для сильных проектов улучшить протоколы и технологии, а для инвесторов — приобрести перспективные монеты по низким ценам.
После периода спада в 2021 году наступил бычий рынок. Взлетели DeFi, NFT и Metaverse. И несмотря на трудности, которые индустрия переживает сейчас, фундаментально, она сильна как никогда. Запущено огромное количество проектов, появляются новые сценарии использования и сферы применения блокчейн-технологий, а интерес институциональных инвесторов только растет.
Криптозима полезна в долгосрочной перспективе. Она помогает индустрии избавиться от спекулятивных проектов и слабых участников рынка, а действительно полезным и востребованным проектам выйти на новый уровень развития.
