¿Qué son las stablecoins?
Las stablecoins o monedas estables son criptomonedas cuyo valor está vinculado al precio de otros activos; por ejemplo, a monedas tradicionales, materias primas cotizadas en bolsa o incluso métricas económicas como la inflación. Por lo general, el activo elegido como paridad tiene una baja volatilidad, tal como el dólar estadounidense o una onza de oro. Por esta razón las stablecoins se denominan estables.
La stablecoin más grande es USDT. Su precio tiene una paridad con el dólar en una proporción de 1:1. El activo existe desde 2014 y su tipo de cambio frente al dólar se ha mantenido prácticamente igual.
¿Cómo funcionan las stablecoins?
Las stablecoins son emitidas por su empresa emisora. Por ejemplo, los tokens USDT son emitidos por la empresa Tether. Esto también garantiza que los poseedores puedan intercambiar sus activos por USD en cualquier momento.
Existen varios tipos de stablecoins basados en el principio de funcionamiento:
- Activos respaldados por monedas fiat. Estos tokens están respaldados por reservas en la moneda a la que están vinculados y por activos altamente líquidos como valores a corto plazo del Tesoro de los EE. UU. Los principales emisores de stablecoins auditan sus reservas periódicamente para reforzar la confianza de los usuarios. Las stablecoins vinculadas a activos físicos, como el oro, funcionan de manera similar. Los propietarios de estas stablecoins en cualquier momento pueden intercambiar las mismas por los activos a los que se vinculan.
- Activos respaldados por criptomonedas. Este tipo de monedas se emiten mediante contratos inteligentes y los tokens de los usuarios sirven como garantía. Los usuarios envían la criptomoneda seleccionada a un contrato inteligente y la “congelan”. A cambio, reciben stablecoins y pueden recuperar su depósito de la misma manera. Esto elimina el tema de confianza. Los mecanismos de vinculación al activo real se basan en diversas teorías matemáticas, teoría de juegos y otras mecánicas, mediante las cuales los participantes en el sistema mantienen la estabilidad del tipo de cambio. La stablecoin DAI funciona de manera similar. Su precio está vinculado al dólar, pero está totalmente respaldada por criptomonedas.
- Stablecoins algorítmicas. Esta es una forma común de referirse a los activos emitidos por un protocolo descentralizado, pero con el precio principalmente siendo provisto por el token nativo de una red blockchain en particular. La estabilidad de las tasas es mantenida por un conjunto complejo de algoritmos de software y contratos inteligentes que controlan la emisión. Si bien algunos de estos sistemas proporcionan garantías de respaldo para “días difíciles”, se trata de stablecoins de facto no garantizadas.
Según CryptoCompare, en enero de 2023, la participación de las stablecoins algorítmicas en el mercado de las criptomonedas se redujo casi diez veces en comparación con abril de 2022, del 12,4% al 1,71%. Esto se vio afectado principalmente por el colapso de UST, destruyendo la confianza de los usuarios. La prohibición de dichos activos ya está siendo tratada a nivel gubernamental; por ejemplo, en los Estados Unidos y Hong Kong.
En términos puramente técnicos, DAI también se maneja mediante algoritmos. La diferencia clave es que suele haber una organización centralizada específica detrás de los protocolos “descentralizados” de las stablecoins algorítmicas. El ejemplo más destacado de 2023 de tal activo es USDD, con Justin Sun y la Fundación TRON de facto detrás de la misma. El valor de los activos emitidos es provisto en un 100% por el token nativo TRX, pero BTC, USDT y USDC también son mantenidos en reserva, con un valor de aproximadamente el 50% de la emisión total de USDD.
¿Cuál es el punto de las stablecoins?
La alta volatilidad es el principal inconveniente de las criptomonedas; las stablecoins no tienen esta desventaja. Las mismas tienen todas las ventajas de las criptomonedas:
- programabilidad a través de contratos inteligentes;
- mayor privacidad de datos;
- tarifas de transacción bajas.
También se caracterizan por sus altas tasas de transferencia y facilidad de conversión. Junto con su tipo de cambio estable, todo esto las convierte en una gran herramienta para transferencias transfronterizas, comercio electrónico, actividades de inversión y trading en exchanges.
¿Dónde usar las stablecoins?
Los inversores y comerciantes utilizan activamente las stablecoins en los exchanges de criptomonedas, como una herramienta para generar ganancias, proteger sus carteras y más.
Un buen ejemplo de una aplicación para usuarios comunes es el seguro inteligente. Los contratos inteligentes le permiten hacer un seguimiento de cancelaciones o retrasos de vuelos y compensan automáticamente el costo de los pasajes comprados en stablecoins y otras obligaciones de seguro. El proceso no requiere la burocracia que hace que más de 0,5 millones de pasajeros, solo en el Reino Unido, elijan no presentar reclamaciones de seguro válidas cada año.
A manera de un ejemplo mundial: el gobierno iraní planea emitir una stablecoin respaldada por oro para transacciones de comercio exterior, particularmente con la Federación Rusa. Esto permitirá a ambos países eludir las sanciones financieras que primeramente se les impusieron.
