El mercado de las criptomonedas en Estados Unidos

Estados Unidos es una jurisdicción relativamente amigable para el mercado de las criptomonedas. Según un informe anual de Chainalysis, EE. UU. se ubicó entre los cinco principales países en adopción de criptomonedas en 2022. CoinsPaid Media examinó el mercado de las criptomonedas a nivel federal en Estados Unidos. 

Cómo regula el gobierno de EE. UU. la criptoindustria

Desde 2013, se han implementado una serie de leyes y pautas a nivel federal en Estados Unidos que establecen los principios básicos para regular las transacciones con activos digitales. Examinemos con mayor detalle algunas de ellas. 

1. En virtud de la Ley de Secreto Bancario (BSA), la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCEN) emitió en marzo de 2013 una guía que define su autoridad en relación con la regulación de las criptomonedas. La FinCEN explicó que las empresas de blockchain que se dedican a la emisión, el intercambio y otras transacciones con activos digitales serían considerados exchanges de criptomonedas por la FinCEN. En consecuencia, estas empresas deben estar registradas, cumplir con las obligaciones de declaración de impuestos y adherirse a las políticas de prevención del lavado de dinero (AML).
2. En septiembre de 2015, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) publicó normas relacionadas con la regulación de los exchanges de criptomonedas. La CFTC dejó en claro que BTC y otras criptomonedas serían tratadas como productos básicos en virtud de la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA).
3. En abril de 2019, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) publicó una guía actualizada aclarando qué activos digitales emitidos entrarían en la categoría de valores. Como resultado, todos estos activos digitales están sometidos a las leyes y regulaciones aplicables a las ofertas y los intercambios de valores. La SEC ha estado considerando ciertos tipos de tokens como valores desde 2015.
4. En septiembre de 2022, la Casa Blanca presentó un concepto para mejorar las regulaciones y normativas vigentes que rigen las criptomonedas. Bajo este concepto, la CFTC y la SEC se encargarían de investigar los casos de fraude relacionados con las criptomonedas. La Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), en colaboración con la Comisión Federal de Comercio (FTC), se encargará de gestionar las reclamaciones presentadas por los criptoinversores. La Comisión de Educación y Alfabetización Financiera (FLEC) informará al público sobre los riesgos potenciales relacionados con las transacciones de criptomonedas. La Fundación Nacional de Ciencias (NSF) supervisará los desarrollos en la blockchain y el sector financiero.

La guía de FinCEN mencionada anteriormente permite que las transacciones con activos digitales en los Estados Unidos sean realizadas por usuarios privados, exchanges de criptomonedas y empresas de gestión de blockchain que emiten exclusivamente criptomonedas y tienen derecho a recomprar activos digitales. Además, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) de Estados Unidos ha determinado que los activos digitales se considerarán propiedad de acuerdo con el Código de Impuestos Internos, lo que implica la aplicación de impuestos a las criptotransacciones.

Detalles de la criptoregulación en ciertos estados estadounidenses

A pesar de las leyes y regulaciones federales vigentes que se aplican a los activos digitales, algunos estados han establecido sus propias disposiciones en relación con los tokens no fungibles, la minería, las organizaciones autónomas descentralizadas y otros aspectos de la industria blockchain.

Nueva York

El estado de Nueva York cuenta con BitLicense, un régimen regulatorio especial para el sector de las criptomonedas desde 2015. Sus normas requieren que las empresas que operan con criptomonedas obtengan una licencia del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS) y sean sometidas a inspecciones periódicas realizadas por dicho organismo. BitLicense trata los activos digitales como un medio de intercambio o expresión de valor.

Sin embargo, el régimen de BitLicense no exige una licencia para las transacciones relacionadas con la minería. Tampoco otorga licencias a empresas que desarrollan software para proyectos de blockchain y luego lo distribuyen.

California

El estado de California ha carecido durante mucho tiempo de leyes específicas para regular el mercado de las criptomonedas. En septiembre de 2022, los funcionarios locales propusieron un proyecto de ley que permitiría otorgar licencias a empresas que deseen ofrecer servicios financieros y relacionados a las criptomonedas en California.

El proyecto de ley se envió al gobernador Gavin Newsom para su consideración, pero lo vetó debido a varias deficiencias. Según el gobernador, establecer un marco regulatorio adecuado para California es importante, pero con una mayor flexibilidad por parte de los reguladores y herramientas adecuadas para las criptotransacciones.

California tiene la mayor cantidad de criptocajeros automáticos: más de 2400 dispositivos. 

Texas

El estado de Texas tiene varios proyectos de ley destinados a regular el mercado de las criptomonedas.

1. El Departamento de Banca de Texas (TDB) anunció el 10 de junio de 2021 que autoriza a los bancos poder custodiar activos digitales. Los clientes pueden conservar copias de las claves privadas, entregar el control de los activos digitales al TDB, etc.
2. Greg Abbott, gobernador de Texas, promulgó una legislación en junio de 2021 para incorporar los activos digitales en el Código Comercial Uniforme del estado.
3. A principios de septiembre de 2021, la ley comercial se ajustó para abordar la industria de la blockchain con la aprobación de legislación que establece los derechos de los poseedores de criptomonedas y los métodos para su identificación.

En el estado de Texas, las monedas digitales están siendo reconocidas como un medio de ahorro, intercambio y unidad de cuenta respaldado por la tecnología blockchain.

En abril de 2023, el representante de la Cámara, Mark Dorazio, y el senador, Bryan Hughes, presentaron varios proyectos de ley que buscaban la creación de una moneda digital respaldada por oro en Texas.

Wyoming

A fines de abril de 2021, el gobernador de Wyoming, Mark Gordon, promulgó un proyecto de ley que permite que las DAO se registren como personas jurídicas. El 1 de julio de 2021, el estado de Wyoming creó la primera DAO oficial en los Estados Unidos: American CryptoFed. Esta empresa emitió dos tokens, Ducat y Locke, cuyo objetivo principal era el desarrollo de la economía del estado sin la inflación que la acompaña.

Wyoming es un estado bastante criptoamigable. En agosto de 2021, entraron en vigor diversas leyes para atraer a empresas y mineros de blockchain a su jurisdicción. Por ejemplo, el estado cuenta con incentivos fiscales, recursos energéticos relativamente económicos y conexiones a Internet de alta velocidad.

Wyoming ofrece estatutos especiales para los bancos que se registran como instituciones de depósito de propósito especial (SPDI), que les permiten manejar efectivo y criptomonedas. En este estado, empresas como Kraken, Avanti, Commercium Financial y Wyoming Deposit and Transfer ya obtuvieron licencias de SPDI.

Massachusetts

En septiembre de 2021, la Boston Blockchain Association (BBA) y la empresa de medios Media Shower presentaron a los legisladores locales recomendaciones para regular las criptomonedas, copiando en gran medida varias leyes similares de Texas.

A partir de mayo de 2023, Massachusetts todavía está en proceso de aprobar una legislación para establecer una comisión especial que colaborará con el Tribunal General para abordar el sector de la blockchain y regular las transacciones con criptomonedas.

Productos de inversión basados en criptomonedas

Los inversores en EE. UU. no pueden invertir directamente en criptomonedas, sino en instrumentos financieros derivados basados en ellas.

Fondos cotizados en bolsa (ETF)

Los ETF son fondos de inversión que forman carteras de activos. Emiten sus propias acciones, donde cada valor en particular está respaldado por una parte específica de los activos del fondo. Como tal, los ETF ofrecen la oportunidad de comprar un activo en particular sin poseerlo directamente.

Desde 2017, las empresas que poseen activos en los Estados Unidos han comenzado a solicitar la creación de ETFs de Bitcoin. Sin embargo, la SEC rechazó tales solicitudes. Desde que Gary Gensler asumió el cargo de presidente de la SEC en 2021, la cantidad de solicitudes de ETFs aumentó notablemente. Gensler dijo que la SEC podría proteger los derechos de los inversores en criptomonedas basándose en extractos de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Además de eso, el presidente de la SEC añadió que los ETFs de criptomonedas siguen siendo un activo bastante volátil y especulativo.

En octubre de 2021, ProShares se convirtió en la primera empresa estadounidense en lanzar un ETF que permite a los inversores tomar posiciones cortas en criptomonedas. ProShares declaró que este ETF brindaba a los inversores la oportunidad de cubrir riesgos y también de recibir dividendos al beneficiarse de la disminución o el aumento en el precio de la principal criptomoneda.

Según CNBC, las acciones del ProShares ETF, bajo el ticker BITO en la NYSE, mostraron un volumen de 984 millones de dólares en la primera sesión de trading. El precio por acción fue de 41,94 $ en el punto máximo de trading. Después de ProShares, varias empresas solicitaron a la SEC lanzar ETFs, entre ellas:

• VanEck (trading iniciado en el CBOE el 16 de noviembre de 2021);
• Volt Equity (trading iniciado en la NYSE en octubre de 2021);
• ARK Investment Management (la SEC está considerando la solicitud para el lanzamiento de un ETF), etc.

Anthony Bertolino, vicepresidente de iTrustCapital, expresó que el lanzamiento de un cripto ETF en los EE. UU. solo fortalecería el mercado de los activos digitales y crearía una nueva clase de inversores que podrán experimentar todos los beneficios de Bitcoin.

Fondos de pensiones

Invertir en criptomonedas a través de un fondo de pensiones es bastante común en los EE. UU. Por ejemplo, en octubre de 2021, el Fondo de Jubilación y Alivio de los Bomberos de Texas (HFRRF) estableció una cartera de pago especial con Bitcoin o Ethereum como activos. Según el director del HFRRF, Ajit Singh, las inversiones en blockchain reflejan la creencia de la empresa en el potencial de la blockchain y la democratización completa del sistema de ahorro sin intermediarios.

De manera sorprendente, la HFRRF tiene más de 6600 bomberos como miembros, incluyendo empleados activos, jubilados y bomberos lesionados. Los miembros aportan el 9% de sus salarios a este fondo de pensiones desde el 1 de julio de 2004.

En noviembre de 2022, varios senadores estadounidenses enviaron una carta conjunta al director ejecutivo de Fidelity Investments sobre las acciones de la empresa con relación a las cuentas de jubilación. Fidelity Investments es una empresa de servicios financieros con sede en EE. UU. que atiende a más de 40 millones de inversores alrededor del mundo. La empresa se destaca como líder mundial en la industria de la jubilación y ofrece el plan de ahorro 401(k) más ampliamente utilizado por jubilados en Estados Unidos.

En su carta, los senadores expresaron su preocupación por la reciente quiebra de la empresa de la blockchain, FTX Group. Según ellos, la industria de los activos digitales se enfrenta a desafíos significativos, incluyendo la falta de transparencia en las criptotransacciones y, como consecuencia, una alta incidencia de fraudes. Los senadores emitieron una advertencia a Fidelity Investments sobre el uso de Bitcoin en cuentas de ahorro para la jubilación, ya que la empresa tenía planes de lanzar esta opción para las cuentas 401(k) en el verano de 2022. No obstante, en el otoño de 2022, Fidelity Investments habilitó la opción de utilizar BTC y otras criptomonedas en cuentas 401(k), lo cual generó que los senadores enviaran una carta de seguimiento a la empresa en noviembre de 2022 solicitando la eliminación de esta opción para los clientes.

Los fondos públicos de pensiones en los Estados Unidos comenzaron a invertir en criptomonedas en febrero de 2019. En ese momento, Morgan Creek Digital, una empresa de inversión, anunció el lanzamiento de un fondo de riesgo de criptomonedas en el cual los principales inversores eran dos fondos públicos de pensiones. En aquel entonces, el director ejecutivo de Morgan Creek Digital, Anthony Pompliano, no reveló los nombres de los fondos de pensión, citando el anonimato.

Criptomonedas e impuestos

En 2014, el Servicio de Impuestos Internos (IRS), la agencia gubernamental de Estados Unidos encargada de los impuestos emitió una guía sobre las criptomonedas y su tratamiento fiscal. Este documento define los activos digitales como propiedad. Consecuentemente, todas las criptotransacciones, incluida la minería, deben estar sujetas a impuestos.

Los puntos principales de la guía proporcionada por el IRS son los siguientes:

• si un empleado recibe un cheque de pago en forma de activos digitales, esos pagos están sujetos a la Retención de Impuesto Federal sobre la Renta e Impuestos sobre la Nómina;
• los ingresos en criptomonedas recibidos por personas físicas deben declararse en dólares;
• un usuario debe informar todas las transacciones en criptomonedas al IRS.

En diciembre de 2017, el entonces presidente de los EE. UU., Donald Trump, firmó enmiendas al código tributario de los EE. UU. que requerían que los titulares de activos digitales pagaran impuestos sobre la renta en todas las transacciones con criptomonedas. Específicamente, antes de que la ley de Trump se implementara, los inversores y traders privados aprovechaban una laguna legal, la Sección 1031 del Código del IRS, que les permitía evitar el pago de impuestos después de realizar transacciones de intercambio de criptomonedas.

A partir del 1 de enero de 2018, entraron en vigor las regulaciones actualizadas en el Código de Rentas Internas de EE. UU. Por lo tanto, solo se dejó en la Sección 1031 información sobre transacciones de bienes raíces.

Cuando se trata de los impuestos sobre las criptomonedas en los EE. UU., existen dos impuestos principales a considerar: el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre las ventas. La tasa del impuesto sobre la renta depende de los ingresos netos anuales de una empresa o individuo y varía del 15% al 35%. El impuesto sobre la renta también implica la tasa impositiva de un estado en particular, que puede variar del 0% al 15%, dependiendo del estado donde se lleven a cabo las criptotransacciones. Por lo tanto, la tasa total del impuesto sobre la renta para criptotransacciones en los EE. UU. puede ser del 40 al 50%.

El impuesto a las ventas aplicable a las criptotransacciones oscila entre el 0% y el 8%. Ya que este impuesto se considera regional en los EE. UU., depende de cada estado determinar la tasa impositiva. Al determinar la tarifa, se tienen en cuenta factores como la situación económica del estado, la demanda de un producto en particular y el origen del producto, entre otros.

Por ejemplo, algunos condados del estado de Alaska establecen su propia tasa de impuesto sobre las ventas de hasta el 7%; esto a pesar del hecho de que no hay impuesto sobre las ventas a nivel estatal. Antes de llevar a cabo transacciones con criptomonedas en cualquier estado de los Estados Unidos, los usuarios deben familiarizarse previamente con las particularidades de las leyes fiscales locales. 

En general, Estados Unidos cuenta con un sistema legislativo bastante flexible encargado de regular el mercado de las criptomonedas, y cada estado tiene la capacidad de desarrollar e implementar su propio marco regulatorio. El concepto de la Casa Blanca de mejorar la legislación actual que rige el sector de las criptomonedas podría presentar nuevas oportunidades para inversores privados y empresas en los próximos años.