La adopción de las finanzas descentralizadas (DeFi) en los sistemas financieros tradicionales podría crecer en los próximos años gracias al desarrollo de las titulizaciones de activos reales (RWA).
Los protocolos de financiación descentralizada tienen potencial para integrarse en las finanzas tradicionales (TradFi) y atraer un gran interés de los inversores institucionales en el futuro, según un estudio de la agencia de calificación crediticia S&P Global Ratings. Esto se ve respaldado por la capacidad de titulizar activos reales (RWA) a través de protocolos DeFi.
Los analistas de la agencia han identificado que algunos protocolos de préstamos descentralizados ya ofrecen préstamos basados en la suscripción del prestatario, es decir, basados en una evaluación de la capacidad de pago del cliente, sin aportar garantías en activos digitales. Sin embargo, la industria está aún en su “fase inicial”.
La titulización de activos reales a través de protocolos DeFi conlleva importantes riesgos jurídicos y operativos. Los autores del estudio identificaron un problema importante para este sector: el riesgo de desajuste entre los activos denominados en moneda fiat y los pasivos en moneda digital. Si los protocolos DeFi son capaces de encontrar una solución para igualar el valor de los RWA en cualquier divisa, el sector de las finanzas descentralizadas podría atraer un gran interés por parte de las instituciones financieras tradicionales.
A pesar de los riesgos existentes, los protocolos DeFi pueden aportar varias ventajas clave a la titulización. Entre ellos:
- menores costes de transacción;
- mayor transparencia de los pools de activos;;
- menor riesgo de contraparte;
- garantía de una liquidación más rápida de los pagos para los inversores.
Como recordatorio, el comercio de activos tokenizados ya se está probando activamente a través de las plataformas DeFi. Por ejemplo, en Singapur se puso en marcha el Project Guardian, basado en Polygon, que está probando la posibilidad de realizar transacciones de divisas y valores a través de las plataformas DeFi, Aave y Uniswap.
